Money20/20 Europe Observación: cómo los pagos en tiempo real, la IA agéntica y la liquidación tokenizada están reconfigurando la infraestructura financiera

Observación de Money20/20 Europe: cómo los pagos en tiempo real, la IA agéntica y la liquidación tokenizada están redefiniendo la infraestructura financiera

Introducción

En la tercera jornada de Money20/20 Europe, celebrada en Amsterdam, el foco de la industria fintech ya se ha desplazado claramente de “mostrar nuevas tecnologías” a “cómo desplegar realmente nuevos sistemas en entornos regulados”. Las discusiones sobre pagos digitales, innovación bancaria, IA financiera, stablecoins, depósitos tokenizados y ciberseguridad muestran que las instituciones financieras se enfrentan simultáneamente a tres presiones: velocidad, cumplimiento y confianza. Ya sea el cuello de botella de eficiencia en los pagos transfronterizos o los nuevos problemas de verificación de identidad que plantea la IA agéntica, el consenso del sector es que la próxima etapa de la competencia dependerá de si la infraestructura financiera puede equilibrar la capacidad en tiempo real, la auditabilidad y la escalabilidad.

Contexto del sector

La industria global de pagos y banca se encuentra en una fase de transformación estructural. Las redes de pagos en tiempo real se están adoptando rápidamente en múltiples mercados, la banca digital sigue evolucionando hacia plataformas integrales de servicios financieros, y la banca abierta y el embedded finance siguen impulsando una conexión más estrecha entre cuentas, pagos y datos. Al mismo tiempo, los pagos transfronterizos siguen siendo uno de los ámbitos donde los problemas de coste, latencia y transparencia son más acusados, especialmente en la liquidación empresarial, los pagos de cadenas de suministro y la gestión de tesorería multimoneda, donde las limitaciones de eficiencia del sistema tradicional de banca corresponsal siguen siendo evidentes.

En este contexto, las empresas fintech y los proveedores de infraestructura han empezado a centrarse en las “vías de pago orquestables”: las transacciones ya no dependen de una sola red, sino que cambian entre dinero fiduciario, stablecoins, depósitos tokenizados y distintos sistemas de compensación y liquidación según el caso de uso. Esto también explica por qué en los últimos años el debate sobre CBDC, stablecoins y tokenización ha pasado gradualmente de la teoría a la operativa real.

Varios de los debates del tercer día de Money20/20 Europe giraron en torno a la misma cuestión central: cómo construir procesos de pago más rápidos y flujos de automatización más controlables en un entorno con exigencias regulatorias estrictas y alta sensibilidad al riesgo.

Desarrollos actuales

La IA agéntica está desafiando los marcos de identidad tradicionales

Uno de los temas más destacados de la conferencia fue la rápida aparición de agentes de IA autónomos en las operaciones financieras. A diferencia de los modelos tradicionales de KYC centrados en las personas, la IA agéntica necesita un nuevo marco de gobernanza de identidades y permisos más adecuado para la participación de máquinas en transacciones y decisiones. La idea planteada en el debate no era simplemente hacer que las máquinas “autentiquen como una persona”, sino construir una estructura de gobernanza por capas que establezca fronteras claras entre la autorización humana, el control empresarial y la ejecución por parte de la máquina.Este cambio significa que la identidad digital (digital identity) está pasando de “verificar quién es una persona” a “verificar qué está autorizado a hacer un sistema”. Para los bancos y las entidades de pago, esto no es solo un problema tecnológico, sino también una cuestión de diseño de cumplimiento normativo. El crecimiento de las transacciones máquina a máquina (M2M) está impulsando a los reguladores y al sector a replantearse la forma en que se aplican el KYC, la trazabilidad de auditoría, el control de permisos y la detección de transacciones anómalas.

La competencia a largo plazo entre las licencias bancarias y la banca digital

El desarrollo de la banca digital también sigue pasando de un “crecimiento rápido” a la “obtención de licencias bancarias fundamentales y al refuerzo de la profundidad de producto”. En el debate de la conferencia se mencionó que algunos bancos digitales están buscando licencias bancarias más completas para reducir la fragmentación de productos, mejorar la experiencia del cliente y obtener un reconocimiento institucional más sólido bajo el escrutinio regulatorio.

Esto refleja una tendencia real en la innovación bancaria: depender solo de la experiencia de front-end ya no basta para construir competitividad a largo plazo; lo que realmente determina el valor es la infraestructura de pagos subyacente, la capacidad de gestión del riesgo y la capacidad de cumplimiento. Para las empresas fintech, obtener una licencia bancaria o establecer una colaboración más profunda con entidades licenciadas puede sostener la escala mejor que la expansión de un único producto.

Los pagos transfronterizos están evolucionando hacia el tiempo real y la conexión directa

Los pagos transfronterizos siguen siendo uno de los temas recurrentes de Money20/20 Europe. En las discusiones, muchas instituciones se centraron en evitar las redes de tarjetas tradicionales o en acortar las rutas de liquidación, destacando el valor de los pagos account-to-account (A2A) y de los instant payment rails. Las iniciativas regionales de pago, las redes de pagos en tiempo real y los mecanismos de liquidación más localizados están transformando la forma en que empresas y comercios realizan sus cobros y liquidaciones.

Para el comercio transfronterizo, la mejora de este tipo de infraestructura no solo puede reducir costes, sino también acortar el tiempo de inmovilización de fondos y mejorar la gestión de la treasury liquidity. Especialmente en los pagos de la cadena de suministro, el comercio B2B y las operaciones en múltiples jurisdicciones, una liquidación más rápida implica menos fricción operativa y una mayor visibilidad del flujo de caja.

Los depósitos tokenizados y las stablecoins pasan del “relato” a la discusión sobre herramientas de liquidación

Los temas relacionados con los activos digitales en esta edición de la conferencia mostraron claramente un enfoque más pragmático. El centro de la discusión ya no es la especulación sobre los precios del mercado, sino cómo los tokenised deposits, las stablecoins y las CBDC pueden servir a necesidades reales de liquidación. Los participantes se centraron en cómo reducir la retención de fondos en los sistemas de compensación tradicionales, cómo agilizar las transferencias transfronterizas de dinero y cómo mantener la trazabilidad de la liquidación dentro de marcos de cumplimiento normativo.Este cambio también demuestra que el debate del sector de Crypto & Web3 está pasando de la especulación a la infraestructura. Que las stablecoins se mencionen con tanta frecuencia no se debe solo a su eficiencia en transferencias transfronterizas, sino también a que, en determinados escenarios, pueden convertirse en una capa intermedia que conecta el sistema fiduciario con los rieles de los activos digitales. Al mismo tiempo, los tokenised deposits se consideran una vía para que el sistema bancario optimice internamente la eficiencia de la liquidación.

La agenda de seguridad se extiende de la antifraude a la protección poscuántica

A medida que aumenta la velocidad de los pagos, también crece la complejidad de la gestión del riesgo. El debate sobre seguridad en la conferencia se centró en amenazas potenciales como “harvest now, decrypt later”, es decir, que los atacantes recopilan hoy datos cifrados y esperan a que en el futuro madure la capacidad de la computación cuántica para descifrarlos. Este tipo de temas muestra que las instituciones financieras deben prepararse hoy para mejoras de seguridad a largo plazo, en lugar de esperar a que aparezcan exigencias regulatorias obligatorias para actuar.

Al mismo tiempo, la protección contra el fraude en tiempo real también se está integrando cada vez más en el propio flujo de transacciones. El sector está pasando de la interceptación posterior a un control continuo del riesgo antes, durante y después de la transacción. Para las entidades de pago y los bancos, esto implica una mayor complejidad de los sistemas, pero también menos pérdidas y una mayor explicabilidad para el cumplimiento normativo.

Impacto en el sistema financiero

1. Mejora significativa de la eficiencia de los pagos

Las redes de pagos en tiempo real, la liquidación A2A y cadenas de compensación transfronteriza más cortas pueden mejorar notablemente la eficiencia de los pagos. La tesorería empresarial, los cobros de comercios y la financiación de la cadena de suministro se beneficiarán de una mayor rapidez en la recepción de fondos y de una mayor visibilidad del dinero. Para los operadores de infraestructura financiera, esto significa que deberán soportar menor latencia, mayor concurrencia y una interoperabilidad más sólida.

2. Se amplía el potencial de la inclusión financiera

Los pagos digitales de menor coste y las herramientas de liquidación transfronteriza más flexibles tienen el potencial de mejorar la accesibilidad financiera de las pymes y de los participantes de mercados emergentes. Especialmente en mercados donde la cobertura del correspondent banking tradicional es insuficiente o su coste es demasiado alto, la nueva payment infrastructure puede reducir las barreras de entrada y permitir que más actores se conecten a la red comercial global.

3. Cambia la lógica competitiva de la banca

Las fronteras entre los bancos digitales, la banca tradicional y las fintech siguen difuminándose. El foco competitivo ya no es solo la experiencia de interfaz, sino la capacidad de cumplimiento, el grado de integración de productos y la eficiencia de la liquidación. Las entidades que puedan integrar simultáneamente open banking, embedded finance y capacidades de pagos en tiempo real podrían tener más facilidad para generar retención sostenida y escenarios de transacciones de mayor frecuencia.

4. Aumentan los costes de cumplimiento, pero también se vuelven más precisosA medida que aumentan las aplicaciones de AI in finance, la identidad digital y la tokenization, los reguladores exigirán requisitos más detallados en materia de auditoría, control de permisos y prevención del lavado de dinero. A corto plazo, esto puede elevar los costos de cumplimiento; pero a largo plazo, unos procesos de cumplimiento más automatizados también podrían reducir la carga de revisión manual y mejorar la eficiencia en la identificación de riesgos.

5. El modelo de gestión de riesgos se está reestructurando

La IA agente, los pagos en tiempo real y la liquidación instantánea transfronteriza plantean nuevos requisitos para la gestión de riesgos. Los bancos y las entidades de pago necesitan capacidades más sólidas de detección de anomalías, segmentación de permisos y seguimiento de व्यवहारes. En el futuro, los sistemas de control de riesgos quizá dejen de ser herramientas aisladas y pasen a ser un sistema continuo de control que abarque identidad, transacciones y liquidación.

Desafíos a los que se enfrenta

Privacidad de datos y gobernanza de la identidad

Cuando los AI agents participan en operaciones financieras, quién tiene permiso, quién asume la responsabilidad y quién puede auditar su comportamiento se convierten en cuestiones clave. Los sistemas de identidad tradicionales, diseñados para personas naturales, pueden no ser suficientes para cubrir agentes de máquina, consolas corporativas y estructuras de permisos multinivel.

Ciberseguridad y riesgos poscuánticos

La operativa en tiempo real y la automatización, aunque mejoran la eficiencia, también amplían la superficie de ataque. Las instituciones financieras deben hacer frente al mismo tiempo al fraude tradicional, la toma de control de cuentas, el abuso de API y los riesgos a más largo plazo de la migración criptográfica. La seguridad poscuántica ya no es un tema lejano, sino parte de la planificación de infraestructuras.

Integración tecnológica e interoperabilidad

La coexistencia de pagos transfronterizos, stablecoins, tokenised deposits, CBDC y sistemas bancarios tradicionales implica que la integración tecnológica será cada vez más compleja. Cómo interconectar distintos rieles de compensación, cómo conciliar cuentas y cómo unificar los estándares de control de riesgos sigue siendo uno de los principales obstáculos en la implementación.

Incertidumbre regulatoria

Las posturas de los organismos reguladores de cada región respecto a las stablecoins, la identidad digital y la IA no son totalmente uniformes. Para las instituciones financieras con operaciones transfronterizas, este entorno regulatorio fragmentado aumentará la dificultad del diseño de productos y del despliegue de cumplimiento. En particular, cuando las nuevas tecnologías entran en flujos de transacciones reales, la claridad regulatoria suele influir directamente en la velocidad de comercialización.

Perspectivas futuras

En los próximos tres a cinco años, es muy probable que el foco del sector fintech pase de la “innovación puntual” a la “orquestación a nivel de sistema”. Las redes de pagos en tiempo real seguirán expandiéndose, la banca digital reforzará aún más sus capacidades centrales de banca, y open banking y embedded finance continuarán siendo bases importantes para la integración de cuentas y pagos. El papel de la IA en las finanzas también se ampliará, pasando del servicio al cliente y la revisión asistida a una orquestación de transacciones y un soporte de cumplimiento más complejos, pero con la condición de establecer límites de responsabilidad más claros y una arquitectura auditable.En el ámbito de los activos digitales, es posible que las stablecoins, las CBDC y los depósitos tokenizados evolucionen en paralelo, en lugar de sustituirse entre sí. Distintas herramientas servirán, respectivamente, para escenarios diferentes como los pagos transfronterizos, la liquidación institucional y la gestión de liquidez. Por su parte, los reguladores probablemente adopten un enfoque “orientado al riesgo” en lugar de uno de “talla única” para impulsar la gobernanza, centrándose en la seguridad de los datos, la verificación de identidad, la prevención del blanqueo de capitales y la estabilidad sistémica.

A juzgar por los debates del tercer día de Money20/20 Europe, el sector ya no describe el futuro como un único destino final, sino como una era de infraestructura financiera en la que conviven múltiples trayectorias y una integración gradual. El verdadero ganador quizá no sea la empresa que primero plantee el concepto, sino la institución que mejor consiga combinar velocidad, cumplimiento y confianza al mismo tiempo.

Conclusión

La señal del tercer día de Money20/20 Europe fue muy clara: la digitalización del sistema financiero está entrando en una fase más pragmática. Los pagos en tiempo real, la IA agéntica, la optimización de la liquidación transfronteriza, las aplicaciones de las stablecoins y la seguridad poscuántica ya no son temas independientes, sino distintos módulos de una misma arquitectura financiera del futuro. Para los bancos, las entidades de pago y las empresas fintech, el próximo foco competitivo será cómo integrar estas capacidades en una infraestructura financiera sostenible, regulable y escalable.