Reconfiguración del panorama de pagos en América Latina: de una sociedad basada en efectivo a mobile-first, las seis grandes tendencias detrás del crecimiento transfronterizo

Reconfiguración del panorama de pagos en América Latina: de una sociedad basada en efectivo a una centrada en el móvil, las seis grandes tendencias detrás del crecimiento transfronterizo

Introducción: El mercado de pagos de América Latina está experimentando una rápida migración del efectivo hacia soluciones centradas en el móvil. Las proyecciones del sector indican que los ingresos por pagos digitales de la región podrían superar los 300.000 millones de dólares en 2027. La popularización de las billeteras digitales, los sistemas de pago en tiempo real impulsados por los bancos centrales y la expansión del comercio electrónico transfronterizo y las plataformas de trabajo ocasional constituyen conjuntamente motores de crecimiento; sin embargo, los canales de pago fragmentados, los requisitos regulatorios en constante evolución y la alta volatilidad del tipo de cambio siguen limitando las operaciones a escala de las empresas.

Contexto del sector: tres fuerzas estructurales

El ascenso de la economía digital latinoamericana está impulsado por la confluencia de cambios en tres direcciones.

En primer lugar, el aumento de la adopción digital. La popularización de los dispositivos móviles y la expansión de los servicios de tecnología financiera (fintech) han abierto nuevas vías de acceso financiero para poblaciones excluidas durante mucho tiempo del sistema bancario tradicional. Las billeteras digitales, la compra ahora y paga después (BNPL) y los pagos móviles están haciendo que grupos previamente desatendidos accedan por primera vez al sistema financiero, al tiempo que crean nuevos segmentos de clientes para las empresas. Tomemos Argentina como ejemplo: las billeteras móviles se han convertido en el principal medio de pago para el consumo diario, y el código QR de Mercado Pago es ampliamente visible entre los comercios de calle; Transferencias 3.0, lanzado por el Banco Central de Argentina, permitió la interoperabilidad de los pagos con código QR entre bancos y billeteras, alcanzando 62,6 millones de transacciones en diciembre de 2024 y ha seguido creciendo desde entonces.

En segundo lugar, la innovación en infraestructura de pagos liderada por los bancos centrales. Los organismos reguladores ya no son solo formuladores de reglas, sino que también impulsan directamente la mejora de la infraestructura de pagos. El sistema Pix, lanzado por el Banco Central de Brasil en 2020, ya cuenta con más de 165 millones de usuarios. El SPEI de México se ha convertido en un referente regional, admite transferencias instantáneas 7×24 y ha obligado a los bancos y las instituciones financieras a actualizar su propia infraestructura. Bre-B, el sistema de pagos en tiempo real de bajo monto lanzado por el Banco Central de Colombia en octubre de 2025, tiene como objetivo habilitar la interoperabilidad entre cuentas bancarias y otros productos de depósito (como las billeteras móviles). El objetivo común de este tipo de sistemas es aumentar la inclusión financiera y reducir la dependencia del efectivo.

En tercer lugar, el crecimiento del comercio electrónico y las plataformas de trabajo ocasional. Los marketplaces, las plataformas de reparto y las aplicaciones de trabajo ocasional dependen de flujos de fondos rápidos y de bajo costo para mantener su competitividad. La expansión de estos modelos de negocio en el mercado latinoamericano ha acelerado la adopción de billeteras digitales, transacciones transfronterizas y canales de pago alternativos. Para los comercios y las plataformas, la capacidad de integración de pagos afecta directamente la adquisición de clientes, la retención de vendedores y la gestión de liquidez en escenarios de alto volumen de transacciones y bajos márgenes.

Dinámica actual: seis tendencias que merecen atención

La confluencia de la adopción digital, la reforma regulatoria y la demanda transfronteriza está configurando seis tendencias representativas.

1. Las billeteras digitales se convierten en la corriente principalLas billeteras digitales se han convertido en una herramienta central para las transacciones cotidianas, y son especialmente populares entre los consumidores que buscan activamente alternativas a la banca tradicional. Las billeteras digitales y los pagos de cuenta a cuenta (A2A) ya representan en conjunto el 46% del valor de las transacciones de comercio electrónico en América Latina, frente a alrededor del 21% en 2023. El rápido crecimiento de los pagos digitales también ha intensificado la competencia, con proveedores como Mercado Pago, Nubank y Rappi Pay ampliamente utilizados en la región. Para las personas no suficientemente bancarizadas, las billeteras significan menores barreras de entrada, mayor comodidad y menores costos; para las empresas, significan una incorporación más rápida de usuarios, nuevos grupos de clientes y una mayor tasa de éxito de las transacciones. Debido a que las comisiones son bajas o incluso gratuitas, algunos consumidores prefieren las billeteras digitales a los canales bancarios.

2. Los pagos en tiempo real avanzan hacia la escala

Los sistemas de pagos en tiempo real están cambiando la forma en que las personas y las empresas realizan transacciones en América Latina. Pix, de Brasil, se ha convertido en el referente regional: en 2025 procesó 63.000 millones de transacciones y se considera ampliamente que impulsó la transformación económica del país. Bre-B, de Colombia, se lanzó oficialmente el 6 de octubre de 2025 con el objetivo de lograr una interoperabilidad perfecta entre cuentas bancarias y otros productos de depósito (incluidas las billeteras móviles). Para los participantes en los flujos transfronterizos de fondos, la importancia de este tipo de sistemas radica en aumentar la tasa de éxito de los pagos y lograr una acreditación verdaderamente en tiempo real. Para los consumidores, los pagos con código QR a través de sistemas como Pix ofrecen velocidad y comodidad tanto en línea como fuera de línea; para las empresas, los pagos en tiempo real (real-time payments) mejoran la liquidez, aceleran la conciliación y aumentan la transparencia.

3. El comercio electrónico transfronterizo impulsa la innovación

En 2023, los flujos de remesas hacia América Latina superaron los 156.000 millones de dólares, y solo el corredor Estados Unidos-México aportó más de 66.000 millones de dólares. Esta demanda está impulsando la innovación entre los proveedores de pagos, con direcciones principales que incluyen: conectar canales de pago locales a plataformas globales para que los comerciantes puedan liquidar en moneda local sin depender de redes de bancos corresponsales más costosas; usar stablecoins y canales basados en blockchain para reducir el riesgo cambiario y acelerar la liquidación; desplegar billeteras digitales multidivisa para que consumidores y trabajadores independientes reciban fondos internacionales al instante; e integrar herramientas de cumplimiento (KYC y detección de lavado de dinero) directamente en los flujos de transacciones transfronterizas para reducir el fraude y la fricción regulatoria.

4. Inclusión financiera y métodos de pago alternativos

En América Latina todavía hay más de 200 millones de adultos sin cuenta bancaria. Los servicios mobile-first y los de tipo billetera están llenando esta brecha y ofrecen a este grupo de población su primera puerta de entrada a la economía digital. Esta es también la razón fundamental por la que los métodos de pago alternativos siguen ganando cuota en la región: no compiten únicamente por precio, sino que resuelven las necesidades de poblaciones que la red tradicional de sucursales bancarias y el diseño de productos no logran cubrir.

5. El aumento de la adopción de criptomonedas y stablecoinsEl uso de criptomonedas y stablecoins en pagos y remesas ha aumentado. En los corredores donde el tipo de cambio de la moneda local es altamente volátil, las stablecoins se utilizan para preservar valor y también se han convertido en un canal alternativo para la transferencia transfronteriza de fondos. Cabe señalar que la adopción de este tipo de instrumentos está altamente correlacionada con el grado de claridad del marco regulatorio local, y su papel se asemeja más al de una herramienta de liquidación y preservación de valor que al de un activo especulativo.

6. La regulación y el cumplimiento normativo se convierten en factores de competencia

Los regímenes regulatorios digital-first y los sandboxes regulatorios están fomentando la innovación. Para las empresas, elegir contrapartes que cumplan estrictamente con los marcos regulatorios locales de cada país se ha convertido en un requisito previo para entrar en el mercado latinoamericano. Esto convierte la capacidad de cumplimiento de un centro de costos en una capacidad de acceso al mercado.

Cabe destacar que los proveedores de infraestructura de pagos transfronterizos están agregando los canales locales mencionados bajo una interfaz técnica unificada. Thunes, que publica este análisis sectorial, destaca el acceso mediante una única API a su red global en tiempo real y conforme a la normativa, para cubrir el mercado latinoamericano; este modelo refleja por sí mismo una dirección del sector: las empresas ya no se conectan a los canales país por país, sino que obtienen capacidad de cobertura regional a través de una capa de agregación.

Impacto en el sistema financiero

Eficiencia de los pagos. La mejora de los sistemas de pago en tiempo real y de la interoperabilidad hace que la liquidación pase del procesamiento por lotes a un funcionamiento 24/7. Las billeteras y los pagos A2A reducen los costos y la latencia que introducen los esquemas de tarjetas y los bancos corresponsales, mientras que la liquidación en moneda local en escenarios transfronterizos reduce las pérdidas por múltiples conversiones de divisas.

Inclusión financiera. Las billeteras, el BNPL y los pagos móviles ofrecen un primer punto de acceso a las personas no bancarizadas, y los métodos de pago alternativos amplían el radio de cobertura de los servicios financieros. Para los freelancers y los trabajadores gig de la economía de plataformas, una billetera multidivisa significa poder recibir pagos internacionales de inmediato.

Competencia bancaria. El aumento de la participación de mercado de los sistemas de pago inmediato liderados por los bancos centrales y de los proveedores de billeteras ejerce presión sobre los ingresos por comisiones y las relaciones con los clientes de los bancos tradicionales, y a la vez obliga a los bancos a actualizar sus sistemas centrales y sus capacidades de banca digital (digital banking). El proceso en el que SPEI de México impulsa la modernización de la infraestructura bancaria es un caso observable.

Costos de cumplimiento. Las operaciones transfronterizas deben cumplir con los requisitos de KYC y AML en múltiples jurisdicciones. Incorporar herramientas de cumplimiento en el flujo de transacciones ayuda a reducir la fricción y a aumentar las tasas de aprobación, pero la inversión inicial en sistemas y los costos de monitoreo continuo siguen existiendo, y son especialmente evidentes para los proveedores de servicios de pago pequeños y medianos.

Gestión de riesgos. La liquidación multidivisa y la volatilidad del tipo de cambio implican que las empresas necesitan mecanismos de tipo de cambio y disposiciones de fondos más transparentes; la liquidación en tiempo real, al tiempo que aumenta la eficiencia, también reduce la ventana de tiempo para la revisión manual, lo que exige mayores capacidades de detección de fraude y de identificación de transacciones anómalas.Desde la perspectiva de las partes interesadas: los beneficiarios incluyen a los consumidores (especialmente la población no bancarizada), los trabajadores de la economía gig y freelancers, el comercio electrónico transfronterizo y los comerciantes de plataformas, así como los proveedores de servicios de pago y bancos digitales capaces de conectarse a canales locales de pago en tiempo real; quienes se ven presionados son las instituciones que dependen de redes de bancos corresponsales y de los ingresos del negocio tradicional de tarjetas, así como las empresas transfronterizas con preparación insuficiente en integración tecnológica y cumplimiento normativo.

Desafíos

Fragmentación de los canales de pago. América Latina no es un mercado único. Los sistemas, las reglas de compensación y los estándares técnicos varían de un país a otro, por lo que es difícil para las empresas cubrir toda la región con una única solución, lo que eleva directamente los costos de integración y operación.

Evolución continua del marco regulatorio. Los requisitos regulatorios se ajustan continuamente a medida que evoluciona el mercado, por lo que las estrategias de cumplimiento deben actualizarse de forma dinámica. Las operaciones transfronterizas, en particular, deben lograr un equilibrio entre distintas jurisdicciones.

Volatilidad cambiaria. La alta volatilidad del tipo de cambio de la moneda local afecta la fijación de precios, la liquidación y la preservación del valor de los fondos, y es una de las variables centrales de la fijación de precios transfronteriza y la gestión de fondos.

Privacidad de datos y ciberseguridad. El flujo de datos en tiempo real y transfronterizo amplía la superficie de ataque y también extiende los límites del cumplimiento; la capacidad de verificación de identidad y de gobernanza de datos pasa a formar parte de la infraestructura.

Dificultad de integración tecnológica. Integrar canales locales en tiempo real, capacidades de billetera y funcionalidades transfronterizas en los sistemas existentes exige transformaciones en la arquitectura tecnológica, los sistemas de conciliación y los procesos operativos de bancos y plataformas.

Madurez de los nuevos sistemas. Sistemas como Bre-B acaban de lanzarse, y la madurez de la incorporación de participantes del ecosistema, la cobertura de casos de uso y la experiencia del usuario aún requiere tiempo para validarse.

Perspectivas futuras

En los próximos tres a cinco años, los pagos en América Latina podrían evolucionar en torno a varias líneas principales.

Primero, la regionalización e interconexión de las redes de pago en tiempo real. Sistemas como Pix, SPEI y Bre-B ya han demostrado su eficiencia a nivel nacional; si se logra establecer conexión entre los sistemas de pago en tiempo real de la región, la velocidad de acreditación y la tasa de éxito de la liquidación transfronteriza mejorarán aún más.

Segundo, se espera que la cuota de las billeteras digitales y los pagos A2A siga aumentando. Su impulso de crecimiento proviene de la incorporación continua de personas no bancarizadas y de la demanda de los comercios de menores costos de aceptación.

Tercero, el uso de stablecoins y canales de blockchain en remesas y liquidaciones B2B podría ampliarse aún más. Su velocidad de avance dependerá del grado de claridad de los marcos regulatorios de cada jurisdicción.

Cuarto, las capacidades de cumplimiento y verificación de identidad pasarán de ser funciones de back office a capacidades de producto. Las instituciones capaces de integrar KYC/AML con los flujos de transacción sin fricciones tendrán una ventaja competitiva más clara en las operaciones transfronterizas.

Quinto, la arquitectura de pagos empresariales pasará de “conectarse país por país” a “cubrir la región mediante interfaces agregadas”. Este cambio reduce las barreras de entrada al mercado y también reconfigurará el panorama competitivo entre los proveedores de servicios de pago: el foco de la competencia pasará de la cantidad de canales a la velocidad de liquidación, la cobertura de cumplimiento y la transparencia de datos.Para los bancos, las entidades de pago y las empresas de tecnología financiera, las oportunidades y la complejidad del mercado latinoamericano aumentan al mismo tiempo. Comprender la lógica operativa de los canales locales en tiempo real, las diferencias entre los marcos regulatorios y las necesidades reales de los flujos de fondos transfronterizos es un requisito previo para formular una estrategia regional.

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*Fuente de información: Thunes, 《LATAM payments: Trends shaping cross-border growth》, https://www.thunes.com/insights/trends/latam-payments-trends-shaping-cross-border-growth*