Myanmar y el fintech: avanzando bajo presión en una economía fragmentada

Introducción La historia fintech de Myanmar no es simplemente una narrativa de crecimiento. En muchos mercados asiáticos, las finanzas digitales suelen estar vinculadas a la penetración de teléfonos inteligentes, el capital de riesgo, el comercio electrónico y la inclusión financiera. Myanmar también posee algunos de estos elementos, pero existen en uno de los entornos operativos más desafiantes de la región. Desde la toma del poder militar en 2021, la economía de Myanmar se ha visto profundamente afectada por conflictos, sanciones, inestabilidad monetaria, escasez de electricidad y una disminución de la confianza de los inversores, presiones que han afectado a casi todos los sectores, incluidos la banca, los pagos y los servicios financieros digitales. El *Myanmar Economic Monitor* del Banco Mundial ha señalado en repetidas ocasiones que la débil demanda interna, la escasez de mano de obra, los cortes de electricidad y los conflictos son los principales obstáculos para la recuperación económica. El terremoto de marzo de 2025 agravó aún más la recesión económica, y el Banco Mundial estima que la economía de Myanmar se contraerá un 2,5% en el año fiscal 2025/26, con pérdidas estimadas en 11 mil millones de dólares debido al desastre.

Contexto del sector Myanmar sigue siendo una economía de bajos ingresos con enormes necesidades de desarrollo. Según datos del Banco Mundial, el PIB per cápita en 2024 fue de aproximadamente 1359 dólares. Los principales sectores económicos incluyen la agricultura, la confección textil, el gas natural, la minería, el comercio, la manufactura, el turismo y los servicios informales. Rangún sigue siendo el principal centro comercial y financiero, mientras que Naipyidó es la capital administrativa. Los principales bancos incluyen KBZ Bank, CB Bank, AYA Bank y Yoma Bank.

Sin embargo, el sistema bancario formal ha estado bajo una presión considerable. Tras la crisis política de 2021, los bancos enfrentaron restricciones de liquidez, interrupciones en las operaciones de las sucursales y una disminución de la confianza pública. La escasez de efectivo, los límites de retiro y la incertidumbre obligaron a muchas personas y empresas a depender más de las billeteras digitales, las transferencias informales y los canales de pago alternativos. En este contexto, la tecnología financiera se ha vuelto tanto más necesaria como más frágil.

El período anterior a la crisis trajo esperanzas significativas. Después de años de aislamiento, el sistema financiero de Myanmar se fue abriendo gradualmente. Tras la liberalización de las telecomunicaciones, la penetración de teléfonos móviles aumentó rápidamente, y el dinero móvil y las billeteras digitales comenzaron a llegar a poblaciones históricamente excluidas de la banca formal. La base de datos del Global Findex del Banco Mundial, que es la principal fuente para medir la titularidad de cuentas, el uso de dinero móvil y los pagos digitales, indica que la trayectoria de inclusión financiera de Myanmar antes de 2021 estaba estrechamente relacionada con el auge de los servicios financieros móviles.

Dinámicas de desarrollo actuales El dinero móvil se ha convertido en una de las historias de éxito más notables de la tecnología financiera en Myanmar.

Wave Money es el principal proveedor de servicios financieros móviles, lanzado como una empresa conjunta entre Telenor y Yoma Group. Según la normativa de servicios financieros móviles de 2016 del Banco Central de Myanmar, Wave Money se convirtió en el primer proveedor de este tipo, ayudando a expandir los servicios durante un período de rápido crecimiento de la conectividad móvil. GSMA señala que Wave Money posee aproximadamente el 80% del mercado de servicios financieros móviles en Myanmar, atendiendo a decenas de millones de usuarios a través de una vasta red de agentes. Hoy en día, Wave Money se autodenomina el principal proveedor de pagos digitales y servicios financieros móviles del país, ofreciendo servicios de transferencia en ventanilla y billetera digital a nivel nacional.KBZPay también se ha convertido en el núcleo del ecosistema de pagos digitales del país. Operado por KBZ Bank, esta billetera permite a los usuarios transferir dinero, pagar facturas, comprar, recargar saldo telefónico y acceder a servicios financieros a través de dispositivos móviles. Su crecimiento refleja cómo los bancos comerciales de Myanmar están utilizando cada vez más las billeteras móviles para extender sus servicios a clientes más allá de la red tradicional de sucursales.

Otros actores como CB Pay de CB Bank, AYA Pay y OnePay también han enriquecido el panorama de las billeteras digitales y los pagos móviles. En conjunto, estas plataformas constituyen el verdadero pilar del ecosistema fintech de Myanmar.

Cabe destacar que este ecosistema se ha desarrollado en un contexto donde la inclusión financiera formal sigue siendo limitada. Para muchos usuarios, la billetera móvil no es solo una conveniencia, sino su primer contacto significativo con las finanzas digitales. Permite a las personas enviar dinero, pagar facturas, recibir pagos y realizar transacciones sin necesidad de sucursales bancarias tradicionales. En las zonas rurales, la red de agentes es particularmente importante, ya que proporciona servicios de depósito y retiro de efectivo a quienes no pueden acceder fácilmente a un banco.

Sin embargo, el sector financiero digital de Myanmar ahora opera en un entorno mucho más restringido.

La escasez de electricidad afecta a comerciantes y consumidores. Las restricciones de internet y las interrupciones de la red pueden socavar la fiabilidad de los pagos digitales. Los controles cambiarios y la inflación complican las operaciones comerciales. Las sanciones y la desriesgo internacional limitan el acceso a las redes de pago globales y la inversión extranjera. La Unión Europea ha extendido sus sanciones contra Myanmar hasta al menos mayo de 2027, en respuesta a las continuas violaciones de derechos humanos tras el golpe de Estado de 2021.

Estas presiones son importantes porque las fintech dependen de la confianza. Los usuarios deben creer que sus fondos están seguros, que las transacciones se liquidarán, que los agentes tienen liquidez y que la plataforma seguirá siendo accesible. Cuando aumenta la incertidumbre, las finanzas digitales pueden volverse más valiosas, pero también más vulnerables.

A pesar de estos desafíos, el Banco Central de Myanmar continúa promoviendo los pagos digitales. En junio de 2024, el banco central actualizó los límites de pagos y transacciones digitales como parte de un esfuerzo más amplio para apoyar los pagos no en efectivo y la actividad económica digital. La circular del banco central correspondiente enfatiza la seguridad, estabilidad, eficiencia y competitividad del sistema de pagos, la interoperabilidad entre sistemas de pago y un mayor uso de los servicios de pago por parte del público.

La dirección política es clara: Myanmar quiere aumentar el uso de pagos digitales. La dificultad está en la implementación. Una estrategia de pagos digitales no puede tener éxito si la conectividad no es fiable, los consumidores carecen de confianza, los comerciantes enfrentan costos volátiles y las instituciones financieras operan bajo una grave presión económica. Por eso, el sector fintech de Myanmar debe entenderse a través de un contexto político y económico más amplio, y no solo desde una perspectiva tecnológica.

Sin embargo, la demanda fundamental de finanzas digitales sigue siendo enorme. Myanmar tiene una población numerosa, con grandes comunidades rurales, una economía informal considerable y muchas pequeñas y medianas empresas que podrían beneficiarse de un mejor acceso a pagos, ahorros, créditos y seguros. Si las condiciones se estabilizan con el tiempo, el país podría convertirse nuevamente en uno de los mercados más importantes para la inclusión financiera en el sudeste asiático.Las remesas son otro ámbito importante. Millones de ciudadanos birmanos trabajan en el extranjero, especialmente en Tailandia, Malasia, Singapur y otras economías regionales. Por lo tanto, contar con canales de remesas eficientes, asequibles y regulados es crucial para las familias. Los servicios financieros digitales ayudan a reducir costos y mejorar el acceso, aunque los pagos transfronterizos siguen siendo complejos debido a sanciones, problemas de cumplimiento y canales informales.

Las pequeñas y medianas empresas también representan una oportunidad significativa. Los pequeños comerciantes necesitan aceptación de pagos digitales, capital de trabajo, financiamiento de inventarios y herramientas básicas de gestión financiera. En teoría, el historial de transacciones de las billeteras móviles puede respaldar la calificación crediticia alternativa y los préstamos a comerciantes. Sin embargo, estos modelos requieren datos estables, una sólida protección del consumidor y asociaciones financieras reguladas.

También existe una dimensión humanitaria. Los conflictos y desplazamientos aumentan la necesidad de entregas de pagos rápidas y seguras. Las transferencias digitales pueden apoyar la distribución de ayuda, el pago de salarios, la asistencia de emergencia y la resiliencia comunitaria, pero deben implementarse con cuidado para evitar exclusión, riesgos de vigilancia o acceso desigual.

Por lo tanto, el ecosistema fintech de Birmania enfrenta una contradicción difícil. La demanda de servicios financieros digitales es alta, pero las condiciones necesarias para un fintech seguro y escalable siguen siendo débiles.

Esto contrasta con ecosistemas fintech más maduros, donde el capital, la regulación y la infraestructura ya están establecidos. En Birmania, el fintech debe navegar la vulnerabilidad mientras continúa brindando utilidad financiera básica a millones de usuarios.

Impacto en el sistema financiero El fintech birmano ha tenido impactos complejos en la eficiencia de pagos, la inclusión financiera, la competencia bancaria, los costos de cumplimiento y la gestión de riesgos.

Eficiencia de pagos: Las billeteras móviles y los pagos digitales han aliviado en cierta medida la escasez de efectivo, permitiendo que las transacciones continúen, pero las interrupciones de red y los cortes de electricidad limitan las ganancias de eficiencia.

Inclusión financiera: El fintech ha expandido los servicios bancarios a áreas remotas y grupos de bajos ingresos, especialmente a través de redes de agentes. Sin embargo, la crisis de confianza y las restricciones de acceso pueden hacer que algunos usuarios vuelvan a depender del efectivo.

Competencia bancaria: Las billeteras digitales han intensificado la competencia entre los bancos, impulsando a los bancos tradicionales a lanzar sus propios productos de pago móvil, pero también aumentando la presión de supervivencia sobre los bancos pequeños.

Costos de cumplimiento: Debido a las sanciones y los requisitos contra el lavado de dinero, los costos de cumplimiento de las instituciones financieras han aumentado y las operaciones internacionales se han visto restringidas.

• Gestión de riesgos: En un entorno incierto, las instituciones financieras enfrentan mayores riesgos crediticios y operativos, y la capacidad de gestión de riesgos dependiente de los canales digitales se pone a prueba.## Desafíos enfrentados
• Privacidad de datos: Los mecanismos de protección de datos de los usuarios no son sólidos, existiendo riesgos de abuso.
• Seguridad cibernética: La infraestructura es débil, vulnerable a ataques e interrupciones.
• Integración tecnológica: La falta de interoperabilidad entre diferentes sistemas de pago afecta la experiencia del usuario.
• Incertidumbre regulatoria: Cambios frecuentes en las políticas, ajustes en licencias y límites aumentan la volatilidad del mercado.
• Falta de confianza: La inestabilidad política ha debilitado la confianza del público en las instituciones financieras y plataformas digitales.
• Energía y conectividad: Los cortes de electricidad frecuentes y las restricciones de red son los mayores obstáculos físicos para los pagos digitales.

Perspectivas futuras De cara al futuro, varios factores determinarán la dirección de la industria. Primero, la infraestructura: electricidad confiable, conectividad móvil y acceso a internet son la base para la operación continua de los pagos digitales. Segundo, la confianza: los consumidores necesitan tener confianza en las billeteras, bancos, agentes y reguladores. Tercero, la interoperabilidad: si las plataformas, bancos y comerciantes pueden transaccionar entre sí de manera más fluida, el panorama de las billeteras digitales en Myanmar se fortalecerá.

Además, la demanda de finanzas digitales en el ámbito humanitario podría impulsar la innovación, pero requiere cooperación internacional y apoyo técnico. Si la situación política se alivia, la tecnología financiera de Myanmar podría volver a ser un punto brillante de inclusión financiera en el sudeste asiático, pero a corto plazo seguirá bajo presión.

En resumen, la historia de la tecnología financiera en Myanmar está lejos de terminar. Es tanto un salvavidas en medio de dificultades económicas como una posible piedra angular para la reconstrucción nacional.