Revisión de las políticas globales de criptomonedas 2025 y perspectivas para 2026: la claridad regulatoria impulsa la adopción institucional

Revisión de las políticas cripto globales en 2025 y perspectivas para 2026: la claridad regulatoria impulsa la adopción institucional

En 2025, la regulación global de las criptomonedas alcanzó un punto de inflexión clave. Con Estados Unidos redefiniendo el tono de las políticas bajo el liderazgo de la administración Trump, las stablecoins se convirtieron en el foco regulatorio, y más del 70% de las jurisdicciones encuestadas avanzaron en marcos regulatorios específicos. Al mismo tiempo, alrededor del 80% de las instituciones financieras en las jurisdicciones encuestadas anunciaron planes relacionados con activos digitales, y la adopción institucional se aceleró gracias a una mayor claridad regulatoria. El último informe de TRM Labs, «Global Crypto Policy Review & Outlook 2025/26», sistematiza este proceso y ofrece una referencia importante para la industria fintech.

Contexto de la industria: de la fragmentación a la integración acelerada

Durante la última década, la regulación de las criptomonedas ha estado fragmentada. Los distintos países tienen requisitos divergentes en cuanto a clasificación, licencias y lucha contra el lavado de dinero para los activos digitales, lo que genera una enorme carga de cumplimiento para las empresas que operan a nivel transfronterizo. Sin embargo, 2025 marcó un punto de inflexión. Estados Unidos adoptó un enfoque proactivo, con leyes como la GENIUS Act que impulsaron la claridad regulatoria para las stablecoins; la MiCA de la UE entró en su fase de implementación, aunque con distintos grados de aplicación entre los Estados miembros; y Hong Kong, Japón, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos también lanzaron nuevas normativas. Esta tendencia indica que la regulación está pasando de una postura reactiva a una orientación proactiva, creando un entorno operativo más predecible para la banca digital y la infraestructura de pagos. Al mismo tiempo, los proyectos de moneda digital de banco central (CBDC) siguen explorándose, y las prácticas de países como Brasil ofrecen valiosas lecciones para los responsables políticos.

Evolución actual: las stablecoins y la adopción institucional como motores gemelos

Regulación de las stablecoins: de valor a medio de intercambio

En 2025, la capitalización de mercado total de las stablecoins alcanzó un máximo histórico. La combinación de su estabilidad de valor con la eficiencia de blockchain las convierte en herramientas potenciales para pagos y liquidación. El informe muestra que más del 70% de las jurisdicciones encuestadas avanzaron en nuevos marcos regulatorios para las stablecoins. Estados Unidos aclaró los requisitos de emisión y reservas mediante la GENIUS Act; la MiCA de la UE entró en plena implementación; y Hong Kong, Japón, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos también están desarrollando sistemas correspondientes. Estos marcos se centran en los eslabones clave de emisión, reservas y reembolso, sentando las bases para que las stablecoins se conviertan en un verdadero medio de intercambio.

Los reguladores reconocen que las stablecoins tienen el potencial de convertirse en un verdadero medio de intercambio en blockchains públicas, por lo que la legislación específica se ha convertido en un consenso. Por ejemplo, Hong Kong ha introducido un sistema de licencias para stablecoins con altos requisitos, mientras que Japón y Singapur equilibran innovación y seguridad mediante reglas graduales. Estas medidas no solo afectan al mercado cripto, sino que también abren nuevas posibilidades para los sistemas de pagos transfronterizos y pagos en tiempo real.

Adopción institucional: la claridad regulatoria como catalizador ### Adopción institucional: la claridad regulatoria como catalizador

A medida que las reglas se aclaran, las instituciones financieras comienzan a participar activamente. El informe señala que en 2025, aproximadamente el 80% de las jurisdicciones encuestadas fueron testigos de anuncios de planes de activos digitales por parte de instituciones financieras. En Estados Unidos, la Unión Europea y algunos mercados asiáticos, un entorno regulatorio favorable fomenta la interacción de las instituciones con blockchains públicas. Por el contrario, en jurisdicciones donde las reglas son ambiguas o se restringe la participación de los bancos, las instituciones adoptan una actitud más cautelosa.

Una señal clave es que el Comité de Basilea anunció en noviembre la reevaluación de las reglas prudenciales para la exposición bancaria a las criptomonedas. La deducción total de capital originalmente prevista para implementarse en enero de 2026 podría ajustarse, debido a que jurisdicciones importantes como Estados Unidos y el Reino Unido se negaron a adoptar el estándar y al rápido crecimiento del mercado de stablecoins. Este cambio podría abrir más espacio para la participación de los bancos en activos digitales, impulsando aún más la adopción institucional.

Consistencia global: combatir el arbitraje regulatorio y las finanzas ilegales

Los efectos de la regulación son evidentes. El análisis de TRM encontró que la tasa de actividad ilegal de los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) regulados es significativamente menor que la del ecosistema en general. Por ejemplo, los VASP, siendo el eslabón más regulado del ecosistema cripto, tienen una tasa de actividad ilegal muy por debajo del promedio. Esto significa que los intermediarios que cumplen las normas se convierten en socios importantes en la lucha contra los delitos financieros.

Sin embargo, la naturaleza global y sin fronteras del mercado cripto exige consistencia regulatoria. El GAFI advierte que mientras existan brechas en la implementación de los estándares, los VASP en jurisdicciones con regulación débil o sin marco normativo podrían ser explotados. El FSB también enfatiza que las "brechas e inconsistencias" en la implementación de los estándares pueden representar riesgos para la estabilidad financiera. El ataque récord de hackers norcoreanos a Bybit en 2025, que lavó dinero a través de corredores OTC no autorizados, puentes entre cadenas y exchanges descentralizados, resalta los desafíos fuera de los límites regulatorios y refuerza la necesidad de coordinación transfronteriza y compartición de información en tiempo real.

Impacto en el sistema financiero

La evolución de las políticas globales sobre criptomonedas está remodelando múltiples aspectos del sistema financiero:

• Eficiencia de pagos: Las stablecoins pueden servir como un medio de intercambio digital eficiente, reduciendo costos y tiempos de los pagos transfronterizos e impulsando la modernización de las redes de pagos en tiempo real (real-time payments).
• Inclusión financiera: En regiones donde la cobertura financiera tradicional es insuficiente, las stablecoins y los activos digitales ofrecen nuevas herramientas de pago y ahorro, promoviendo la inclusión financiera, especialmente en mercados emergentes.
• Competencia bancaria: La participación de los bancos en blockchains públicas podría transformar los modelos de negocio bancarios tradicionales, convirtiendo la banca abierta (open banking) y las finanzas integradas (embedded finance) en nuevas fronteras de cooperación y competencia.
• Costos de cumplimiento: Los VASP regulados asumen mayores obligaciones de cumplimiento, pero también obtienen oportunidades de cooperación institucional; el cumplimiento se convierte en una ventaja competitiva, y las empresas fintech necesitan aumentar sus inversiones.
• Gestión de riesgos: La flexibilización de las reglas de Basilea podría reducir la presión de capital de los bancos, pero la volatilidad de precios y los riesgos operativos de los activos cripto aún requieren una gestión prudente; la aplicación de la IA en las finanzas (AI in finance) también es cada vez más importante.

Desafíos pendientesAunque el avance regulatorio trae señales positivas, el camino hacia la madurez aún enfrenta múltiples desafíos:

• Inconsistencia regulatoria: Persisten diferencias en las reglas entre jurisdicciones; los operadores transfronterizos deben afrontar requisitos de cumplimiento complejos, y el riesgo de arbitraje regulatorio sigue presente, especialmente en el ámbito de las monedas estables y los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP).
• Finanzas ilícitas: Las plataformas no reguladas o con regulación débil continúan siendo explotadas, como en el caso del hackeo de Bybit, lo que expone deficiencias en la coordinación de la aplicación de la ley; fortalecer la cooperación entre departamentos se ha vuelto una prioridad urgente.
• Privacidad y seguridad de datos: El equilibrio entre la trazabilidad de las transacciones criptográficas y la privacidad financiera, así como los problemas de ciberseguridad en las plataformas de activos digitales, aún requieren exploración continua. A medida que las amenazas cibernéticas escalan, las tecnologías de seguridad deben evolucionar en paralelo.
• Integración tecnológica: La conexión de las instituciones financieras tradicionales con la infraestructura blockchain enfrenta desafíos de actualización de sistemas, escasez de talento y gobernanza; la complejidad de la integración tecnológica no debe subestimarse.

Perspectivas futuras

De cara a 2026, se espera que la regulación global de criptomonedas evolucione hacia una trayectoria de claridad, coherencia e institucionalización. El marco regulatorio de las monedas estables se perfeccionará aún más y la participación institucional continuará profundizándose. Con la revisión de las reglas de Basilea, los bancos podrían entrar de manera más activa en el mercado de activos digitales. Las organizaciones internacionales impulsarán estándares unificados para reducir las brechas entre jurisdicciones. Al mismo tiempo, la aplicación de tecnologías de cumplimiento y antilavado de dinero, como las plataformas de intercambio de información en tiempo real (por ejemplo, Beacon Network), fortalecerá la capacidad de la industria para resistir las finanzas ilícitas. En los próximos tres a cinco años, los activos criptográficos podrían pasar de los márgenes a formar parte de la infraestructura financiera convencional, y el diseño regulatorio determinará su rumbo.

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*Este artículo se basa en el informe de TRM Labs "Global Crypto Policy Review & Outlook 2025/26", que cubre 30 jurisdicciones que representan más del 70% de la exposición global al riesgo de activos criptográficos. Referencia original: https://www.trmlabs.com/reports-and-whitepapers/global-crypto-policy-review-outlook-2025-26*