El euro digital ha sido aprobado en la comisión del Parlamento Europeo y se espera que se lance oficialmente en 2029.

El euro digital supera la votación del comité del Parlamento Europeo y se espera su lanzamiento oficial en 2029

Europa ha dado otro paso clave en el avance del euro digital. La Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios (ECON) del Parlamento Europeo aprobó recientemente el proyecto legislativo sobre el euro digital con 43 votos a favor, 14 en contra y 1 abstención. Esto marca un hito importante para que el euro digital esté más cerca de su lanzamiento oficial en 2029.

Contexto del sector

El proyecto del euro digital se ha gestado durante años y se ha acelerado en los últimos tiempos debido a la inestabilidad geopolítica y la dependencia europea de infraestructuras de pago estadounidenses como Visa y Mastercard. El Banco Central Europeo inició la fase de investigación del euro digital en 2021 y entró en la fase preparatoria en 2023. Los legisladores consideran que el euro digital es una herramienta crucial para salvaguardar la soberanía monetaria y la independencia de pagos de Europa, especialmente en un contexto en el que el panorama mundial de pagos está cada vez más dominado por empresas no europeas.

Actualmente, el mercado minorista de pagos en Europa depende en gran medida de las organizaciones internacionales de tarjetas, lo que conlleva altos costos y baja eficiencia en los pagos transfronterizos. Al mismo tiempo, el auge de las criptomonedas privadas y las stablecoins también supone un desafío para la autoridad de la moneda del banco central. El euro digital tiene como objetivo proporcionar una moneda digital pública segura, privada y de uso gratuito, que pueda utilizarse tanto en línea como fuera de línea.

Novedades actuales

El proyecto de ley aprobado por el comité ECON abarca varios aspectos centrales:

• Emisión y distribución: El euro digital será emitido por el Banco Central Europeo, y todos los proveedores de servicios de pago (incluidos bancos, entidades de dinero electrónico, oficinas de correos y proveedores de criptoactivos regulados) podrán participar en su distribución.
• Límites de uso: Se establecerá un límite máximo para la tenencia individual de euros digitales (el monto concreto aún no se ha anunciado); las empresas no podrán tener euros digitales, pero podrán mantener cobros durante un máximo de 24 horas. El euro digital no generará intereses.
• Aceptación por parte de comerciantes: La mayoría de las empresas estarán obligadas a aceptar pagos en euros digitales.
• Participación fuera de la eurozona: Otro documento permite que los bancos y proveedores de servicios de pago de los Estados miembros de la UE que no pertenecen a la eurozona distribuyan euros digitales.
• Efectivo y planes de contingencia: Un tercer documento exige que los países de la eurozona mantengan la accesibilidad al efectivo y elaboren planes de contingencia para interrupciones en los pagos digitales.

Cabe destacar que el grupo de extrema derecha "Estados Soberanos Europeos" en el Parlamento votó en contra, lo que significa que podría ser necesario someterlo a votación nuevamente durante la sesión plenaria. Sin embargo, se espera que la aprobación final pueda completarse antes de finales de este año, momento en el que comenzará una fase de pruebas técnicas de dos años, con un piloto en 2027 y el lanzamiento oficial en 2029.

El ponente Fernando Navarrete Rojas declaró: "Europa no tiene que elegir entre el euro digital y soluciones de pago privadas exitosas. Necesitamos que ambas funcionen juntas. El proyecto de ley reconoce acertadamente la doble vía: reutilizar en la medida de lo posible los estándares e infraestructuras existentes. Esto permitirá que las soluciones de pago europeas se conecten a una infraestructura de aceptación común y logren la interoperabilidad transfronteriza".

Impacto en el sistema financiero

El euro digital tendrá múltiples repercusiones en el sistema financiero europeo:1. Mejora de la eficiencia de los pagos: El euro digital proporciona pagos instantáneos gratuitos, lo que puede reducir significativamente los costos de los pagos minoristas, especialmente en transacciones transfronterizas. 2. Inclusión financiera: Las personas no bancarizadas pueden acceder al euro digital a través de canales simples, pero es importante tener en cuenta que el límite de tenencia puede restringir la función de almacenamiento. 3. Competencia en el sector bancario: Los bancos se enfrentan al riesgo de fuga de depósitos, ya que los usuarios podrían convertir parte de sus depósitos en euros digitales. Sin embargo, el diseño de cero interés y un límite máximo busca mitigar este impacto. Los bancos comerciales aún pueden ofrecer servicios de valor añadido basados en el euro digital. 4. Costos de cumplimiento normativo: Los proveedores de servicios de pago necesitan actualizar sus sistemas para respaldar la distribución del euro digital y el monitoreo de transacciones, lo que conlleva una inversión inicial considerable en cumplimiento. 5. Gestión de riesgos: El euro digital fortalecerá la resiliencia del sistema de pagos europeo, reduciendo la dependencia de una única infraestructura privada.

Desafíos que enfrenta

A pesar de los avances legislativos, el euro digital aún enfrenta múltiples desafíos:

• Privacidad de datos: Cómo equilibrar los requisitos antilavado de dinero con la privacidad del usuario. El borrador enfatiza que la función de pago fuera de línea protege la privacidad, pero las transacciones en línea aún deben cumplir con la normativa.
• Ciberseguridad: El euro digital debe resistir ataques cibernéticos y fraudes, especialmente en escenarios fuera de línea.
• Integración tecnológica: Se requiere una alta compatibilidad con los sistemas bancarios y de pago existentes, evitando duplicidades.
• Incertidumbre regulatoria: El desarrollo de monedas estables privadas (como el marco MiCA de la UE) podría competir o cooperar con el euro digital, requiriendo una coordinación continua.
• Aceptación pública: Cambiar los hábitos de los consumidores lleva tiempo, y la experiencia de uso de la función fuera de línea es crucial.

Perspectivas futuras

En los próximos tres a cinco años, el euro digital pasará de la fase legislativa a la implementación técnica. La prueba piloto de 2027 verificará la viabilidad técnica y la experiencia del usuario, y se espera que su adopción sea gradual tras el lanzamiento oficial en 2029.

El euro digital tiene el potencial de convertirse en uno de los referentes mundiales de las monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Su modelo de "distribución en dos niveles" (emisión por el banco central, distribución por entidades comerciales) y su diseño de "privacidad prioritaria" podrían servir de referencia para otros países. Al mismo tiempo, el euro digital impulsará la modernización de la infraestructura de pagos europea, complementando iniciativas privadas como la Iniciativa de Pagos Europea (EPI).

A largo plazo, el euro digital podría modificar el mecanismo de transmisión de la política monetaria europea, pero a corto plazo su impacto directo en la política monetaria es limitado, ya que no devenga intereses y tiene restricciones de tenencia. Más importante aún, el euro digital consolidará la posición del euro en el sistema monetario internacional, reduciendo la dependencia de sistemas de pago externos. Estados Unidos, China y otras economías principales también están avanzando en sus CBDC, configurando un panorama de competencia global de monedas digitales.