SWIFT تطلق مشروعًا تجريبيًا حقيقيًا لدفتر الأستاذ المشترك: كيف تُعيد شبكة المدفوعات البالغة من العمر 50 عامًا تشكيل النظام المالي؟

إطلاق تجربة حقيقية للدفتر المشترك لـ SWIFT: كيف يعيد شبكة دفع عمرها 50 عامًا تشكيل النظام المالي؟

في يوليو 2026، أعلنت SWIFT عن تعاونها مع 17 من كبرى البنوك العالمية لإطلاق تجربة حقيقية لدفتر مشترك قائم على blockchain. تمثل هذه الخطوة بداية اعتماد عمالقة التمويل التقليديين لتقنية blockchain لترقية البنية التحتية الأساسية، ومن المتوقع أن تعيد تشكيل نظام التسوية العالمي وتؤثر بعمق على النظام البيئي الحالي للعملات المستقرة والأصول الرقمية.

خلفية الصناعة: نقاط الألم في المدفوعات عبر الحدود وتحديات العملات المستقرة

لطالما اعتمدت التحويلات المالية العالمية عبر الحدود على شبكة SWIFT ونموذج البنوك المراسلة التقليدية. وتعاني هذه الآلية القائمة على تمرير الرسائل من مشكلات هيكلية مثل تأخير التسوية وارتفاع تكاليف الوسطاء. وفي الوقت نفسه، تتسلل العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، مثل USDC وUSDT الصادرتين عن Circle وTether، تدريجيًا إلى مجالات المدفوعات عبر الحدود وتسوية الشركات. وتحقق العملات المستقرة حصة سوقية سريعة بفضل توفّرها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وقدرتها على "التسوية الذرية". وتعني التسوية الذرية أن تحويل الأموال وتسليم الأصول يتمان في لحظة واحدة، إما أن ينجح كل شيء أو يفشل كل شيء دون أي تأخير زمني، مما يشكل ضغطًا تنافسيًا هائلًا على شبكات الدفع التقليدية.

ولمواجهة تأثير الأصول الرقمية الناشئة على سوق التسوية عبر الحدود، أطلقت SWIFT رسميًا تجربة الدفتر المشترك القائم على blockchain بالتعاون مع 17 من كبرى البنوك العالمية، بما في ذلك سيتي وHSBC ويو بي إس. تمثل هذه الخطوة تحول SWIFT من قناة رسائل واحدة على مدى الخمسين عامًا الماضية إلى "طبقة تنسيق القيمة" للمدفوعات الرقمية. وهذه الطبقة لا تحتفظ بالأموال أو تصدرها مباشرة، بل تقوم بتنسيق الأنظمة المستقلة للبنوك لضمان تنفيذ تعليمات الدفع بالتزامن مع الإقراض والاقتراض المقابل للأموال.

البنية التقنية والابتكار في دفتر SWIFT المشترك

في تصميم البنية الأساسية، يستخدم الدفتر المشترك لـ SWIFT منصة Hyperledger Besu مفتوحة المصدر لبناء شبكة مؤسسات مصرح بها. وتتوافق هذه البنية مع آلة إيثيريوم الافتراضية (EVM)، وهي بيئة التشغيل الأساسية الأكثر شيوعًا حاليًا في صناعة blockchain. ويتيح هذا التوافق للأصول الرقمية الحالية والتطبيقات اللامركزية ورمز العقود الذكية الاندماج في هذه الشبكة المالية التقليدية بسلاسة نسبية، مما يخفض تكاليف التطوير التقني وحواجز الانتقال.

ولمعالجة مشكلة جزر السيولة الناتجة عن تعدد السلاسل في السوق الحالية، لم تجعل SWIFT المؤسسات المالية تقوم كل منها بتطوير أنظمة ربط معقدة، بل قامت بدمج بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل من Chainlink (CCIP) كبوابة عامة. ويعمل CCIP كـ"طبقة وسيطة" تمكن شبكات blockchain المبنية بلغات تقنية مختلفة من فهم تعليمات بعضها البعض ونقل الأصول الرقمية بأمان من شبكة إلى أخرى.بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تتوافق أي ترقية لنظام دفع عالمي مع متطلبات تنظيمية صارمة. هناك ابتكار رئيسي آخر في دفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT وهو الدمج العميق لمعيار الرسائل المالية العالمي ISO 20022 مع العقود الذكية القائمة على تقنية البلوكشين. يوفر ISO 20022 معلومات معاملات منظمة وغنية بالبيانات، وعند دمجها في منطق تنفيذ العقود الذكية، يمكنها تمكين فحوصات آلية لـ "اعرف عميلك" (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML). عند حدوث المعاملة، يقوم النظام تلقائيًا بإجراء فحص الامتثال، وهذه الآلية المسبقة للامتثال ستقلل بشكل كبير من تكاليف التدخل اليدوي في المدفوعات عبر الحدود التقليدية، وستضع معايير أمان مؤسسية للبنوك التقليدية.

التأثير على النظام المالي ومشهد الأصول الرقمية

مع تنفيذ دفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT، يؤدي الترقية في البنية التحتية التقنية الأساسية مباشرةً إلى تغيير نموذج إدارة السيولة في الأسواق المالية. في هذه الشبكة الجديدة التي يهيمن عليها عمالقة التمويل التقليديون، لم يعد وسيط التبادل الأساسي هو الأصول الرقمية التي تفتقر إلى الدعم الائتماني التقليدي، بل "الودائع المرمزة" (Tokenized Deposits). حاليًا، تعمل الودائع المرمزة على رقمنة العملات القانونية للعملاء التي تحتفظ بها البنوك التقليدية، مما يتيح التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر شبكات البلوكشين، مع بقائها محمية بصرامة بموجب اللوائح المصرفية الحالية (مثل تأمين الودائع)، وقادرة على توليد فوائد مثل الودائع العادية.

وعلى عكس العملات المستقرة التي تصدرها شركات متخصصة، تحافظ الودائع المرمزة على نظام النقد الثنائي المكون من البنك المركزي والبنوك التجارية. من خلال التحكم في إصدار الودائع المرمزة، لا تحافظ البنوك متعددة الجنسيات على حصتها في سوق تسوية الأموال فحسب، بل تحتفظ أيضًا بالقدرة على خلق الائتمان الناتجة عن قبول الودائع وتقديم القروض. ومع ذلك، فإن آلية المعاملات الفورية القائمة على البلوكشين تفرض متطلبات جديدة على إدارة السيولة. في السابق، كانت البنوك تعتمد على دورات تسوية طويلة بعد المعاملة لتدبير الأموال، أما في الشبكة الجديدة، فالتسوية فورية، والمؤسسات مضطرة إلى التحول إلى نموذج "التمويل المسبق" (Pre-funding): قبل بدء معاملة عبر الحدود، يجب على البنك إيداع نقد كافٍ مقدمًا في حسابه الشبكي، وهذا يختلف جذريًا عن النموذج التقليدي للبنوك المراسلة حيث يتم القيد أولاً والتسوية الصافية في نهاية اليوم. وعلى الرغم من أن هذا النموذج يقضي تمامًا على مخاطر تخلف الطرف المقابل، فإنه يفرض متطلبات أعلى على إدارة النقد اليومية للبنوك وقدراتها الاحتياطية.

كما أن قدرة المدفوعات عبر الحدود على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع التي يوفرها دفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT تشكل تهديدًا مباشرًا للبدائل للرموز الأصلية للبلوكشين المتخصصة في المدفوعات عبر الحدود (مثل XRP و XLM). لطالما صُممت هذه الأصول الرقمية لتكون "جسورًا وسيطة" للتحويل السريع بين العملات المختلفة، بهدف حل مشكلة التحويلات الدولية التقليدية البطيئة والمكلفة. ومع ذلك، عندما تتمكن البنوك التجارية الكبرى عالميًا من استخدام دفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT وودائعها المرمزة للتسوية الفورية، فإن حاجتها الفعلية إلى أطراف ثالثة خارجية من الأصول الرقمية كوسيط ستقل بشكل ملحوظ. وقد نفى المسؤول السابق للابتكار في SWIFT علنًا الشائعات حول دمج شبكة XRP، مما يؤكد أن النظام المالي التقليدي يبني مسارًا خاصًا به مستقلًا عن الرموز الرقمية العامة. ومع قيام البنوك الكبرى ببناء قنوات رقمية متخصصة وفعالة، أصبحت ضرورة الرموز الأصلية للمدفوعات في التسويات الأساسية بين المؤسسات موضع تساؤل.في السنوات الأخيرة، أصبح استكشاف عمالقة التمويل التقليدي لتقنية البلوك تشين اتجاهًا سائدًا، وليست SWIFT هي المستكشف الوحيد. فهناك أيضًا بنية تحتية مهمة أخرى على مستوى المؤسسات في السوق، مثل شبكة Canton التي تزداد أهميتها. ورغم أن كليهما يؤكد على "المشاركة" و"قابلية التشغيل البيني"، فإن توجهاتهما التجارية مختلفة تمامًا، مما يشكل تكاملًا بيئيًا. تركز Canton بشكل أكبر على أنشطة أسواق رأس المال (مثل إصدار الأوراق المالية، وإدارة الأصول، وتداول المشتقات)، وآليتها الأساسية هي "المزامنة" (Synchronization) بين دفاتر أستاذ مستقلة متعددة، مما يسمح للمؤسسات المالية بمواصلة استخدام دفاتر أستاذ داخلية شديدة السرية، مع تحقيق مواءمة فورية للبيانات وتسويتها في المعاملات المعقدة.

التحديات والاعتبارات التنظيمية

لا يزال التنفيذ الواسع النطاق لدفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT يواجه العديد من التحديات. أولاً، يعتبر التعارض القانوني العابر للحدود نقطة صعبة أساسية، حيث تختلف النظم القانونية المختلفة في تقييمها للقوة القانونية لمعاملات البلوك تشين، ولم تحظَ نهائية التسوية (Finality) للعقود الذكية بعد باعتراف صريح في بعض الولايات القضائية. ثانيًا، قد تعيق متطلبات حماية الخصوصية وتوطين البيانات التشغيل الموحد للشبكة العالمية. فقواعد مكافحة غسل الأموال والتحقق من هوية العملاء الحالية تحتاج إلى تنفيذ في شبكة لا مركزية، كما أن التدفق العابر للحدود لبيانات المعاملات مقيد بقوانين السيادة الرقمية للدول. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال التصنيف التنظيمي للودائع المرمزة بحاجة إلى توضيح، وما إذا كانت ضمن نطاق التأمين على الودائع، وكيفية تعايشها مع العملات المصرفية المركزية الحالية والعملات المستقرة، كلها أسئلة ملحة تتطلب إجابة. ويرى بعض العاملين في القطاع أن التقنيات المتطورة مثل إثباتات المعرفة الصفرية قد تكون الحل الرئيسي، حيث يمكنها تلبية متطلبات الامتثال مع حماية الخصوصية.

النظرة المستقبلية: المسار في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة

يرى المشاركون في القطاع أن حدث دفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT يمثل تحول التمويل التقليدي والأصول الافتراضية من "التطور المتوازي" إلى "المنافسة المباشرة". في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، من المرجح أن نشهد ترابط الشبكات المالية الداخلية الخاضعة لتنظيم شديد مع بعضها البعض، لتشكل نظامًا بيئيًا عالميًا متعدد المستويات وقابلًا للتشغيل البيني للمدفوعات. وباعتبار دفتر الأستاذ المشترك لـ SWIFT حالة معيارية للتمويل التقليدي الذي يتبنى البلوك تشين بنشاط، فإنه سيسرّع الترقية الرقمية للبنية التحتية المالية العالمية. بالنسبة للبنوك، فإن التكيف مع نموذج التمويل المسبق والودائع المرمزة سيعيد هيكلة استراتيجيات إدارة السيولة لديها؛ وبالنسبة لقطاع الأصول الرقمية، فإن ظهور شبكات الدفع على مستوى المؤسسات سيدفع العملات المستقرة ورموز الدفع إلى البحث عن مواقع تمايز جديدة. في النهاية، المستفيدون من هذا التحول سيكونون الشركات والأفراد في جميع أنحاء العالم، الذين من المتوقع أن يحصلوا على خدمات دفع عابرة للحدود أسرع وأرخص وأكثر شفافية، كما سيعيد المنظمون تعريف حدود الاستقرار المالي والامتثال في إطار تكنولوجي جديد.