韩国携手Toss Payments 将CBDC接入商户结账 无需更换终端

韩国携手Toss Payments 将CBDC接入商户结账 无需更换终端

韩国已选择Toss Payments——超级应用运营商Viva Republica旗下的支付网关部门——作为优选谈判方，负责一项总额约96亿韩元（约670万美元）的政府合同，将韩国的存款代币网络连接到数百万小企业使用的销售点（POS）系统。这是Project Hangang央行数字货币（CBDC）基础设施首次进入民用商业场景，且商户无需更换终端或重建后端集成。

该合同由韩国科学技术信息通信部（MSIT）和韩国互联网振兴院（KISA）在其“2026年区块链创新领先项目”计划下授予。7月22日，联合启动仪式在KISA首尔总部举行。韩国金融电信与清算研究所（KFTC）将作为项目主导组织者，协调由九家商业银行、八家支付网关和两家大型零售商组成的联盟，真实商户测试预计于2026年下半年启动。

行业背景：全球CBDC的商户采用瓶颈

CBDC试点在全球范围内已持续多年，但一个普遍问题是：如何让商户愿意接受这种新支付形式？许多项目要求商户更换POS终端或重建支付整合，这成为无法逾越的采用障碍。根据国际清算银行（BIS）2023年的“统一分类账”蓝图，解决货币体系设计问题和商户采用摩擦问题，是CBDC落地的两个关键维度。

韩国的方案则不同：通过Toss Payments的现有支付网关基础设施和商户关系，将存款代币钱包交易桥接到商户已经使用的支付轨道。这意味着，商户无需任何升级，即可接受CBDC支付的交易。这种向后兼容的设计，是该项目最显著的创新之一。

当前发展动态：Toss Payments获选承接商户网关合同

技术方案：向后兼容的支付网关

Toss Payments的集成层将位于消费者银行发行的存款代币钱包应用与商户端收单基础设施之间。当消费者通过扫描二维码或点击手机支付时，银行钱包会在数字货币系统（DCS）上启动一笔存款代币交易；Toss Payments作为支付网关，将确认通过商户已有的支付轨道路由到其现有POS终端。整个过程无需新终端硬件、无需新商户软件集成，存款代币支付将以已结算支付的形式出现在商户现有系统中。

这一方案之所以可行，得益于韩国央行设计的“烧毁与发行”协议。当A银行的客户向在B银行开户的商户付款时，三个步骤会作为一个原子交易通过智能合约执行：发送银行的存款代币被烧毁；等量的批发CBDC通过DCS在两家银行之间转移；接收银行向商户重新发行存款代币。如任何一步失败，整个交易作废——没有部分结算，没有交付与支付之间的缺口，也没有交易对手风险。

DCS运行在Hyperledger Besu上，韩国央行是唯一验证者，采用权威证明共识。代币架构将价值转移与条件分离：货币层采用ERC-20标准，条件层采用ERC-1155并升级至ERC-3525，用于承载可编程的支出限制（如批准的商户、时间窗口、费用类别），而不会将这些逻辑嵌入货币本身。即使条件智能合约出错，也不会损害底层存款的同质性。

项目背景：从第一阶段到第二阶段

Project Hangang第一阶段于2025年4月至6月运行，涉及七家银行和约12,000个商户位置，产生约114,880笔交易。约100,000名受邀公民中约有80,000人开立钱包，总支付额约达6.92亿韩元（约48.3万美元）。该阶段验证了技术可靠性，但暴露了采用问题。

第二阶段于2026年3月启动，加入第九家银行，扩展了生物识别支付批准、点对点钱包转账、自动充值、定期自动支付，以及首个实时可编程政府支出——通过智能合约向符合条件的运营者发放电动汽车充电补贴，在交易瞬间强制执行批准的商户、时间窗口和费用类别，在资金流动之前阻止欺诈，而非事后审计收据。

2026年7月15日，韩国金融服务委员会正式将第二阶段指定为“创新金融服务”，允许九家参与银行向最多50万用户发行存款代币，大规模实时交易目标定于9月。

对金融体系的影响：效率、普惠与竞争

这项商户网关项目的意义远不止操作便利。它有可能为数字支付（digital payments）领域带来结构性变化。

首先，在支付效率方面，原子结算消除了中间环节和结算风险。传统的银行间转账可能需要数小时或一天，而基于DCS的存款代币交易可近乎实时完成，且全天候运行（尽管仍受限于与BOK-Wire+的对账机制）。

其次，在金融普惠方面，无需更换终端意味着数百万小商户可以零成本接入CBDC支付网络。这降低了采用门槛，使数字韩元有望真正进入日常消费场景。对于未能全面部署现代POS系统的小型商家，这尤其有利。

第三，在银行业竞争方面，批发CBDC设计保留了银行作为客户关系维护者的角色。银行发行存款代币，客户仍使用银行钱包，这有助于维持现有金融体系的稳定性，避免“脱媒”风险。同时，支付网关如Toss Payments则可能通过提供连接服务获得新的收入来源。

第四，在合规成本方面，可编程支付使资金使用规则自动执行，例如政府补贴只能用于指定商户或商品，这减少了事后审计和欺诈追回成本。对于金融机构而言，智能合约可嵌入反洗钱和了解你的客户（KYC）逻辑，降低合规负担。

第五，在风险管理方面，烧毁-发行协议确保了货币的统一性（singleness of money），这是BIS强调的关键设计选择。与稳定币不同，存款代币的底层负债保留在受监管银行的资产负债表上，并有存款保险覆盖，因此不存在因发行方资信恶化导致的脱锚风险。

面临的挑战：技术整合与监管不确定性

尽管前景光明，但项目仍面临显著挑战。

最直接的挑战是DCS与韩国传统银行间结算系统BOK-Wire+之间的工程差距。DCS全天候运行，而BOK-Wire+自1994年以来仅在工作日9:00至20:00运营。两个系统目前通过加密USB介质离线对账，银行批发CBDC余额的变动在每天下午3:00快照中记录，而非实时。韩国央行行长Shin Hyun-song在欧洲央行2026年论坛的一篇论文中承认，这是需要解决的“过渡安排”。

数据隐私和网络安全也是关键问题。CBDC交易数据可能被政府或银行获取，如何在隐私与反洗钱之间取得平衡，是国际社会的共同难题。此外，一旦CBDC网络成为关键金融基础设施，其遭受网络攻击的风险也随之上升。

监管不确定性依然存在。韩国目前通过金融监管沙盒批准该项目，但未来需要制定更全面的法律框架，明确存款代币的财产权、破产清算规则以及跨境使用问题。此外，数字资产监管的国际化协调也是一个复杂因素。

未来展望：数字韩元的下一站

短期内，随着第二阶段大规模实时交易于9月启动，以及MSIT/KISA商户网关合同进入开发阶段，韩国将成为全球少数几个在真实商业环境中运行CBDC支付的国家之一。若测试顺利，数字韩元有望在2026年下半年进入更多商户，并可能逐步扩展至政府付款、跨境支付等领域。

从中期看，解决与BOK-Wire+的集成问题将决定能否实现真正的7x24小时实时支付（real-time payments）。一旦实现，数字韩元将为企业和个人提供不间断的资金转账体验，推动金融基础设施向更高效的方向演进。

从全球视角看，韩国的经验可能为其他探索CBDC的国家提供重要参考。尤其是“向后兼容商户终端”的设计，有望成为解决商户采用问题的可行方案。同时，韩国将批发CBDC与存款代币结合的架构，也为平衡中心化与去中心化提供了新思路。

未来三至五年，随着技术成熟和监管完善，数字韩元可能成为韩国支付生态系统中的常规组成部分，并与金融科技（fintech）、开放银行（open banking）和嵌入式金融（embedded finance）趋势深度融合。而这一切，始于一张不更换终端的合同。