Globale regulatorische Entwicklungen bei Zahlungen und digitalen Vermögenswerten im Februar 2026: Wichtige Fortschritte in Großbritannien, den USA, der EU und Indonesien

Einleitung

Im Februar 2026 erlebt der globale Zahlungs- und Digitalasset-Bereich eine Reihe intensiver Regulierungsmaßnahmen. Von Großbritanniens „Payments Forward Plan“ bis zu den Kontroversen um das US-amerikanische Kreditkarten-Wettbewerbsgesetz, von der EU-Bekämpfung des Online-Betrugs bis zum Beitritt Indonesiens zur grenzüberschreitenden Zahlungsvernetzungsplattform: Regulierungsbehörden und Marktteilnehmer weltweit gestalten gemeinsam die Zahlungsinfrastruktur und die Regeln neu. Zugleich machen die Regulierungsrahmen für Stablecoins und digitale Vermögenswerte in mehreren Ländern substanzielle Fortschritte – ein Zeichen dafür, dass 2026 ein entscheidendes Jahr für den Wandel des globalen Zahlungssystems sein dürfte.

Branchenhintergrund

Echtzeitzahlungen, Open Banking, Embedded Finance und digitale Vermögenswerte sind zu wichtigen Triebkräften der Modernisierung des globalen Finanzsystems geworden. Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) haben mehr als 70 Länder und Regionen weltweit in den Aufbau von Echtzeitzahlungssystemen investiert; die Steigerung der Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen bleibt ein zentrales Thema im G20-Rahmen. Gleichzeitig verschärft sich der Wettbewerb zwischen traditionellen Kartenorganisationen und neuen Zahlungsnetzwerken, und die Regulierungsbehörden müssen ein Gleichgewicht zwischen Innovation, Verbraucherschutz und Finanzstabilität finden. Die regulatorischen Entwicklungen zu Beginn des Jahres 2026 zeigen, dass die Länder beschleunigt Regeln für das digitale Zeitalter ausarbeiten.

Aktuelle Entwicklungen

Großbritannien: Blaupause für die Zahlungsregulierung und Infrastrukturinnovation

Am 26. Februar veröffentlichte das britische Finanzministerium (HMT) den „Payments Forward Plan“, der vom Payments Vision Delivery Committee (PVDC) unter dem Dach der „National Payments Vision“ erstellt wurde; zu den Mitgliedern gehören die Bank of England, die FCA, die Payment Systems Regulator (PSR) und das HMT. Der Plan legt eine Regulierungsroute für die Zahlungsbranche der nächsten drei Jahre fest, die Einzelhandelszahlungen, Großbetragszahlungen und Teile des Bereichs digitaler Vermögenswerte abdeckt und einen Zeitplan für die einzelnen Initiativen vorgibt. Das PVDC kündigte außerdem an, die Prioritäten der Zahlungsregulierung im „Regulatory Initiatives Grid“, das erstmals 2027 erscheinen soll, zu stärken.

Auf Infrastrukturebene treiben große britische Banken den Aufbau des neuen nationalen Einzelhandelszahlungsnetzwerks mit dem Namen „DeliveryCo“ beschleunigt voran. Laut einem Bericht vom 16. Februar wird das Projekt von der Barclays Bank koordiniert; beteiligt sind Lloyds, NatWest, Santander UK, Nationwide sowie das Link-ATM-Netzwerk, wobei die Bank of England den anfänglichen Infrastruktur-Entwurf liefert. Das System soll 2030 in Betrieb gehen und parallel zu Visa und Mastercard als bankenkontrollierte Alternative betrieben werden. Die Bank of England hat drei neue Foren eingerichtet (Zahlungs-Endnutzer-Forum, Designgruppe für Zahlungsinnovation, Akademischer Beratungsausschuss für Zahlungen), um breit Stellungnahmen einzuholen; die Bewerbungsfrist endet am 3. März 2026.

Darüber hinaus veröffentlichte die Bank of England am 24. Februar eine Politikmitteilung, in der die Betriebszeiten von RTGS (Real-Time Gross Settlement System) und CHAPS (Clearing House Automated Payment System) auf den frühen Morgen vorverlegt werden, um die Abwicklungseffizienz zu erhöhen. Die Mitteilung basiert auf einer Konsultation vom Juli 2025 und ist Teil der Upgrade-Roadmap des RTGS-Dienstes (RT2).Im Bereich der Verbraucherkredite hat die FCA am 11. Februar eine Policy-Erklärung (PS26/1) veröffentlicht und damit die Regulierungsregeln für „aufgeschobene Zahlungskredite“ (d. h. Buy Now, Pay Later, BNPL) offiziell festgelegt. Das neue Regime tritt am 15. Juli 2026 in Kraft; das Fenster für die vorläufige Zulassungsregistrierung (Temporary Permissions Register, TPR) läuft vom 15. Mai bis zum 1. Juli. Die Regeln verlangen, dass BNPL-Plattformen in Kreditwerbung und vorvertraglichen Informationen klare Risikohinweise geben und die Leitlinien für Finanzwerbung einhalten. Gleichzeitig veröffentlichte die FCA ein neues „Preisobergrenzen“-Modell für hochpreisige kurzfristige Kredite, um das Kreditgeberrisiko mit dem Schutz der Kreditnehmer in Einklang zu bringen.

USA: Kreditkarten-Wettbewerbsgesetz stößt auf heftigen Widerstand der Banken

Am 22. Januar forderten 11 US-Banken- und Kreditgenossenschaftsverbände in einem gemeinsamen Schreiben an den Kongress, den Credit Card Competition Act (CCCA) sowie jede Ausweitung des Durbin-Amendments abzulehnen. Der Gesetzentwurf soll großen kartenausgebenden Banken vorschreiben, bei Kreditkartentransaktionen mindestens zwei unabhängige Netzwerke zu unterstützen, und damit die Beschränkungen des Durbin-Amendments von 2010 für Debitkarten auf Kreditkarten ausweiten. Die Bankenverbände argumentieren, dass dieser Vorschlag den Verbraucherschutz verringern, Prämienprogramme schwächen und den Kreditzugang einschränken würde, während ein Großteil der Einsparungen an große Einzelhändler statt an die Verbraucher fließe. Sie verwiesen auf die Erfahrungen mit dem ursprünglichen Durbin-Amendment und stellten fest, dass diese Reform nicht zu sinkenden Verbraucherpreisen geführt habe, sondern viele Einzelhändler ihre Preise beibehalten oder erhöht hätten. Das US-amerikanische Zahlungsökosystem verfüge bereits über mehr als 4000 Kartenherausgeber und verschiedene Zahlungsmethoden; der Markt sei von Natur aus hochgradig wettbewerbsfähig.

EU: Fokus auf Online-Betrugsbekämpfung

Am 23. Januar veröffentlichte die Europäische Kommission einen Entwurf zur öffentlichen Konsultation zum „Aktionsplan zur Bekämpfung von Online-Betrug“. Der Aktionsplan zielt darauf ab, den zunehmenden Betrugsrisiken im digitalen Zahlungsverkehr zu begegnen; er könnte verstärkte Identitätsprüfung, Datenaustauschmechanismen sowie Verbraucherschutzmaßnahmen umfassen. Diese Initiative steht in einer Linie mit dem Digital Operational Resilience Act (DORA) und der Zahlungsdiensterichtlinie (PSD3) und dürfte die Zusammenarbeit zwischen Finanzinstituten und Nichtbanken bei der Betrugsbekämpfung fördern.

Indonesien: Beitritt zum BIS-Nexus-Projekt

Am 26. Januar gab die indonesische Zentralbank den Beitritt zum Nexus-Projekt der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) bekannt. Das Projekt zielt darauf ab, nationale Echtzeitzahlungssysteme zu verbinden, um grenzüberschreitende Zahlungen schneller, günstiger und transparenter zu machen. Indonesien wird mit den Zentralbanken Malaysias, der Philippinen, Singapurs, Thailands und Indiens zusammenarbeiten; das Projekt befindet sich bereits in der Umsetzungsphase. Dieser Schritt steht im Einklang mit dem indonesischen „Zahlungssystem-Blaubuch 2030“, dem ASEAN-Rahmen für regionale Zahlungsverbindungen sowie den G20-Zielen für grenzüberschreitende Zahlungen und dürfte die wirtschaftliche Integration Südostasiens fördern.

Digitale Vermögenswerte und Stablecoins: Regulierungsrahmen wird beschleunigtNeben dem traditionellen Zahlungsverkehr wird auch die Regulierung digitaler Vermögenswerte parallel vorangetrieben. Das Bundesministerium der Finanzen und das Bundesministerium der Justiz prüfen derzeit das Gesetz über elektronische Wertpapiere und erwägen, weitere Finanzinstrumente in den Rahmen für digitale Emissionen aufzunehmen. Die VAE haben den ersten auf US-Dollar basierenden Stablecoin genehmigt, was ihrer Verordnung über Zahlungstoken-Dienste entspricht. Hongkong wird voraussichtlich im März 2026 die ersten Lizenzen für Stablecoin-Emittenten vergeben und damit seine Position als internationales Zentrum für digitale Vermögenswerte weiter stärken. Die US-Börsenaufsicht SEC und die CFTC haben wiederum gemeinsam die Agenda „Project Crypto“ ins Leben gerufen, die darauf abzielt, durch eine koordinierte Regelsetzung der beiden Behörden dem Markt für digitale Vermögenswerte einen einheitlichen Regulierungsweg zu schaffen.

Auswirkungen auf das Finanzsystem

Zahlungseffizienz: Die Verlängerung der Betriebszeiten von RTGS/CHAPS im Vereinigten Königreich und der Beitritt Indonesiens zum Nexus-Projekt werden die Abwicklungsverzögerungen bei Transaktionen erheblich verkürzen und die Kosten für grenzüberschreitende Überweisungen senken. Die DeliveryCo-Infrastruktur könnte das Monopol der Kartenorganisationen aufbrechen und Verbrauchern sowie Unternehmen mehr Auswahl bieten.

Finanzielle Inklusion: Die Konkretisierung der BNPL-Regulierung trägt dazu bei, Kreditnehmer vor dem Risiko einer Überschuldung zu schützen, während die grenzüberschreitende Vernetzung von Zahlungen den Geldtransfer erleichtert, was insbesondere für kleine und mittlere Unternehmen sowie Migrantengemeinschaften in Südostasien von Vorteil ist.

Wettbewerb im Bankensektor: Der Aufbau des neuen Retail-Zahlungsnetzwerks im Vereinigten Königreich wird den Wettbewerb auf der Ebene der Zahlungsinfrastruktur verstärken. Die Debatte über den US-amerikanischen Gesetzentwurf zum Kreditkartenwettbewerb spiegelt ebenfalls die unterschiedlichen Erwartungen der Marktteilnehmer an die Regeländerungen wider. Um ihr Mitspracherecht zu wahren, beteiligen sich Banken aktiv am Infrastrukturaufbau und an Lobbyarbeit.

Compliance-Kosten: Die neuen Regulierungsvorschriften verlangen von Finanzinstituten höhere Investitionen in Betrugsbekämpfung, Daten-Governance und Verbraucherschutz. Die britischen BNPL-Regeln und der EU-Aktionsplan gegen Online-Betrug werden Unternehmen dazu veranlassen, ihre technischen Systeme und Compliance-Prozesse zu modernisieren.

Risikomanagement: Die Ausweitung von Echtzeit-Zahlungsinfrastrukturen erfordert bessere Fähigkeiten zur Betrugserkennung und zum Liquiditätsmanagement. Die zunehmende Transparenz der Regulierung digitaler Vermögenswerte trägt dazu bei, die Risiken von Geldwäsche und illegaler Finanzierung zu verringern, aber die grenzüberschreitende Koordinierung bleibt eine Herausforderung.

Herausforderungen

• Datenschutz und Datenaustausch: Grenzüberschreitende Zahlungsvernetzung und Betrugsbekämpfungsmaßnahmen erfordern grenzüberschreitende Datenflüsse, doch die Datenschutzvorschriften verschiedener Rechtsräume kollidieren miteinander.
• Cybersicherheit: Echtzeit-Zahlungssysteme vergrößern die Angriffsfläche, und Banken und Aufsichtsbehörden müssen ihre Fähigkeit zur Abwehr von Cyber-Bedrohungen stärken.
• Technische Integrationsschwierigkeiten: Der Aufbau des neuen Retail-Zahlungsnetzwerks im Vereinigten Königreich erfordert Systemumstellungen bei zahlreichen Banken und Geldautomatenbetreibern; die Umsetzung ist langwierig und technisch hochkomplex.
• Regulatorische Fragmentierung: Obwohl „Project Crypto“ von SEC und CFTC auf Koordinierung abzielt, könnten die Unterschiede zwischen den einzelstaatlichen Regelungen und dem Bundesrahmen die Vereinheitlichung des Marktes behindern. Für Stablecoins und digitale Vermögenswerte fehlen weltweit weiterhin einheitliche Klassifizierungsstandards.

ZukunftsausblickIn den nächsten drei bis fünf Jahren werden sich im globalen Zahlungssystem vier Kerntrends abzeichnen: Erstens beschleunigt sich die Modernisierung der Infrastruktur für den Einzelhandelszahlungsverkehr, und das britische DeliveryCo-Projekt sowie ähnliche Initiativen könnten die Entstehung weiterer „Bankenallianz“-Modelle fördern; zweitens expandiert das Netzwerk für sofortige grenzüberschreitende Zahlungen weiter, und das BIS-Nexus-Projekt könnte weitere asiatische und globale Märkte anbinden; drittens verlagert sich die Zahlungsregulierung von der Regelgestaltung hin zur dynamischen Governance, wobei der Fahrplan des britischen PVDC als Referenzvorlage für andere Länder dienen dürfte; viertens entwickelt sich die Regulierung digitaler Vermögenswerte schrittweise von einem „inkrementellen“ zu einem „systematischen“ Ansatz, und viele Länder werden klarere Regelungen für Stablecoins, elektronische Wertpapiere und die Marktstruktur digitaler Vermögenswerte schaffen.

Auf technischer Ebene werden KI und Distributed-Ledger-Technologie eine zentralere Rolle im Zahlungsverkehr und bei der Abwicklung spielen. Die Beteiligung der Bank of England an der „Global Layer One“-Initiative sowie Kooperationen wie die Task Force für die Zukunft der transatlantischen Märkte deuten darauf hin, dass internationale Standards schrittweise vereinheitlicht werden.

Für Marktteilnehmer wird es entscheidend sein, die regulatorische Richtung zu erfassen, die Compliance-Strukturen frühzeitig anzupassen und sich intensiv an der Erforschung von Standards zu beteiligen, um im globalen Wettbewerb die Führung zu behalten. Die Entwicklungen zu Beginn des Jahres 2026 zeigen, dass die „positive Interaktion“ zwischen Finanztechnologie und Regulierung ein widerstandsfähigeres, sichereres und inklusiveres globales Zahlungsökosystem hervorbringt.