Les paiements numériques accélèrent la décentralisation financière mondiale, et la domination du dollar américain est confrontée à des défis.

Les paiements numériques accélèrent la décentralisation financière mondiale, la domination du dollar est remise en question

Introduction : Le sommet du G20 en Afrique du Sud a réaffirmé la coopération mondiale et la coordination des politiques macroéconomiques, tandis que le développement fulgurant des systèmes de paiement numérique transforme fondamentalement les infrastructures financières internationales. Le dernier commentaire d'experts de l'ODI souligne que les réseaux de paiement en temps réel affaiblissent les externalités de réseau du dollar, poussant le système monétaire mondial vers la multipolarité. Cette tendance est d'une grande importance pour les marchés émergents et les économies en développement, et offre également de nouvelles opportunités et défis aux décideurs politiques.

Contexte sectoriel : la logique « infrastructurelle » de l'hégémonie du dollar

La domination du dollar dans les paiements et le commerce mondiaux ne découle pas uniquement de la puissance économique américaine ; elle repose plus profondément sur l'« externalité de réseau » du dollar en tant que moyen de règlement international — les banques, les entreprises et les gouvernements ont l'habitude d'utiliser le dollar, car c'est la monnaie la plus liquide et la plus largement acceptée. Cependant, cet « avantage de friction » est en train d'être érodé par une nouvelle génération de systèmes de paiement numérique. Phyllis Papadavid, experte à l'ODI, souligne que le régime de monnaie dominante ne change pas uniquement en raison de l'évolution macroéconomique et institutionnelle ; ce qui est plus crucial, c'est le recâblage des infrastructures.

Ces dernières années, les banques américaines ont réduit leurs relations de correspondance bancaire sous la pression de la conformité, affaiblissant encore la commodité du réseau de compensation en dollars. Les banques correspondantes sont les artères traditionnelles des paiements transfrontaliers ; leur diminution signifie que les canaux traditionnels dépendant du dollar deviennent coûteux et inefficaces. Parallèlement, les systèmes de paiement en temps réel des marchés émergents se développent à une vitesse fulgurante, offrant de nouvelles voies pour contourner le dollar.

Évolutions actuelles : l'essor des réseaux de paiement en temps réel mondiaux

La feuille de route du G20 sur les paiements transfrontaliers est devenue un cadre important pour les pays qui réforment leurs infrastructures de paiement. En Asie, l'Interface unifiée de paiement (UPI) de l'Inde s'est étendue de son marché national à l'Asie, l'Afrique et le Moyen-Orient, et a établi une interopérabilité avec le système de paiement européen. Le système PIX du Brésil a également connu une croissance rapide et est devenu une référence pour les paiements numériques en Amérique latine. Le système chinois de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS) offre un mécanisme parallèle pour le règlement commercial en renminbi, réduisant progressivement la dépendance à l'égard de SWIFT et de la compensation en dollars. En Asie du Sud-Est, DuitNow et PromptPay réalisent un règlement direct intra-régional, éliminant le besoin structurel de passer par le dollar.

Les données confirment cette transformation : selon les données SWIFT, de septembre 2024 à octobre 2025, la part du dollar dans le financement du commerce mondial est passée de 83,6 % à 80,5 %, tandis que le renminbi a légèrement dépassé l'euro, chacun représentant environ 7 % du total. En outre, la part des paiements rapides dans les paiements sans numéraire connaît une croissance exponentielle sur des marchés comme l'Inde et l'Argentine, montrant que les comportements des utilisateurs évoluent de plus en plus rapidement vers des paiements immédiats et à faible coût.

Impact sur le système financier : efficacité, inclusion et concurrenceCe changement améliore d'abord l'efficacité des paiements transfrontaliers ; le règlement en temps réel réduit les délais et les coûts des transactions, permettant aux petites et moyennes entreprises de participer au commerce mondial de manière plus abordable. Pour les économies émergentes, les systèmes de paiement numérique sont un moteur clé de l'inclusion financière. Par exemple, le continent africain intègre les systèmes de paiement locaux via des plateformes de coordination financière panafricaines, renforce les liens entre les banques multilatérales de développement et les banques nationales de développement, et utilise de nouveaux instruments financiers et mécanismes de partage des risques pour attirer les investissements.

Le paysage concurrentiel du secteur bancaire est également en train de se redessiner. Les banques traditionnelles subissent la pression des entreprises fintech, qui s'insèrent dans la chaîne de paiement grâce à la finance intégrée (embedded finance) et aux services bancaires numériques. Pour rester compétitives, les banques doivent accroître leurs investissements dans les infrastructures de paiement et les modèles de gestion des risques basés sur l'IA. Parallèlement, la charge de conformité résultant du retrait des banques correspondantes incite le secteur à explorer de nouveaux modes de collaboration en matière de conformité, tels que des cadres de partage de données fondés sur l'open banking.

Les défis à relever : l'équilibre entre réglementation et sécurité

Les systèmes de paiement rapide ne sont pas sans risques. La confidentialité des données et la cybersécurité deviennent des préoccupations majeures, et les flux de données transfrontaliers impliquent des conflits de lois entre différentes juridictions. L'interopérabilité insuffisante entre les systèmes de paiement peut créer une nouvelle fragmentation. Les régulateurs sont confrontés à un dilemme : encourager l'innovation tout en prévenant le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et les risques systémiques. Les technologies d'authentification d'identité numérique sont peut-être l'une des solutions, mais elles nécessitent un consensus sur les normes internationales.

Perspectives d'avenir : l'avenir d'un système monétaire multipolaire

Selon l'analyse de l'ODI, la position du dollar en tant que monnaie dominante ne prendra pas fin immédiatement, mais son aura de « seule option » s'estompe. À mesure que les réseaux de paiement alternatifs arrivent à maturité, la fidélité des utilisateurs se renforcera. Au cours des trois à cinq prochaines années, nous assisterons probablement à davantage d'accords de coopération en matière de paiements bilatéraux et régionaux, et la part des règlements en monnaie locale augmentera encore. Le dollar restera une monnaie de réserve et de transaction importante, mais le système monétaire mondial sera plus diversifié.

Pour les régulateurs et les institutions financières, il est urgent d'investir dans des infrastructures de paiement interopérables tout en élaborant des règles flexibles et tournées vers l'avenir. La vague des paiements numériques est irréversible ; ceux qui embrassent activement le changement domineront la prochaine évolution financière.

(Cet article s'appuie sur les commentaires d'experts de l'ODI, lien vers l'article original : https://odi.org/en/insights/decentralising-finance-digital-payments-and-the-shifting-of-global-currencies）