La force motrice des paiements transfrontaliers en monnaie locale mondiale : comment les réseaux de paiement en temps réel remodèlent l'infrastructure financière

Les institutions financières mondiales et les banques centrales de chaque pays accélèrent le processus d'utilisation de monnaies locales pour les paiements transfrontaliers. Cette tendance n'est pas seulement le résultat des progrès technologiques, mais aussi une mesure stratégique visant à réduire les coûts de transaction, à limiter l'exposition à la volatilité des principales devises et à diminuer la dépendance aux monnaies de réserve minoritaires. Avec l'innovation dans les technologies de paiement et de règlement, y compris l'application de l'intelligence artificielle, cette tendance remodèle profondément le « pipeline » de l'infrastructure financière mondiale.

Contexte sectoriel : Les moteurs des paiements en monnaies locales [Paiements numériques, Innovation bancaire, Paiements transfrontaliers, Banque ouverte, Paiements en temps réel, Infrastructure de paiement, IA en finance, Réglementation financière

Depuis 2023, les pays ont réalisé des progrès significatifs dans l'adoption des paiements transfrontaliers en monnaies locales. Le moteur principal de cette tendance réside dans la réduction des coûts de transaction, l'évitement des risques de fluctuation des changes et l'allègement de la vulnérabilité systémique liée à la dépendance aux principales monnaies dominantes. Cette demande accélère la mise en œuvre des innovations de la fintech dans le domaine des paiements.

Dynamiques de développement actuelles : Le « pipeline » financier modernisé

L'infrastructure clé nécessaire à la réalisation des paiements transfrontaliers en monnaies locales est déployée à l'échelle mondiale, principalement sous les formes suivantes :

1. La généralisation des systèmes de paiement en temps réel (IPS)

Les systèmes de paiement en temps réel (Instant Payment Systems, IPS) sont la base des paiements transfrontaliers en monnaies locales. Ces systèmes offrent des capacités de règlement en temps réel ou quasi temps réel et suivent généralement la norme ISO 20022 pour l'échange de messages entre institutions financières. La feuille de route mondiale pour les paiements transfrontaliers du G20 est alignée sur ces efforts, avec un objectif d'achèvement d'ici 2027.

Il est à noter que plus d'une centaine de pays ont commencé à développer des systèmes de paiement rapide pour les transactions de détail, en particulier depuis la pandémie de Covid-19. Au niveau de la gros, de nombreux pays adoptent des systèmes hybrides, par exemple le Royaume-Uni, Singapour et l'Afrique du Sud s'appuient sur le règlement net différé (DNS) pour économiser la liquidité bancaire, tandis que d'autres pays utilisent un modèle mixte de règlement total en temps réel et de DNS. L'ampleur des paiements en temps réel devrait passer de 16 % en 2023 à 22 % en 2028.

2. La construction de plateformes de paiement régionales

Pour connecter les réseaux nationaux, les pays explorent la construction de plateformes de paiement bilatérales ou multilatérales. Si ces IPS respectent la norme ISO 20022, elles peuvent échanger des informations financières, soutenant ainsi les paiements transfrontaliers en monnaies locales et permettant des conversions de devises en temps réel direct via des fournisseurs de change étrangers agréés.

Au niveau multilatéral, la Banque internationale des fonds (BIS) collabore avec des banques centrales telles que l'Inde, la Malaisie, Singapour, le Thaïlande, le Philippines et l'Indonésie (observateur) pour développer Nexus, un centre de règlement central destiné à connecter les IPS nationaux. Nexus offre des fonctions de cotation, de conversion et de règlement de devises en temps réel, automatisées et compétitives, permettant des paiements transfrontaliers instantanés en monnaies locales.Ở cấp độ đa phương, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đang hợp tác với các ngân hàng trung ương của Ấn Độ, Malaysia, Singapore, Thái Lan, Philippines và Indonesia (quan sát viên) để phát triển Nexus, một trung tâm thanh toán trung tâm nhằm kết nối các IPS quốc gia. Nexus cung cấp các chức năng báo giá, chuyển đổi và thanh toán ngoại hối theo thời gian thực, cạnh tranh, tự động hóa, nhằm thực hiện thanh toán xuyên biên giới bằng tiền tệ địa phương ngay lập tức.

Ngoài ra, Trung Quốc đã thúc đẩy thanh toán quốc tế dưới dạng thanh toán Nhân dân tệ thông qua Hệ thống Thanh toán Nhân dân tệ xuyên biên giới (CIPS). Hệ thống này kết nối 190 quốc gia, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 1,22 nghìn tỷ Nhân dân tệ, tương đương khoảng 179,7 tỷ USD. Điều này cho thấy việc sử dụng tiền tệ của các quốc gia cụ thể trong giao dịch xuyên biên giới đang có quy mô lớn.

3. Hợp tác và Đổi mới Khu vực

Ở cấp độ khu vực, ASEAN đang đẩy nhanh khuôn khổ giao dịch tiền tệ địa phương, bao gồm khả năng tương tác mã QR xuyên biên giới, cho phép người tiêu dùng sử dụng tiền tệ của quốc gia mình để giao dịch giữa các quốc gia thành viên. Ngoài ra, hệ thống Pix của Brazil và việc phổ biến Pix tại Argentina và Uruguay cho thấy các doanh nghiệp công nghệ tài chính đang tận dụng sự đổi mới nội địa để xây dựng chuỗi thanh toán thời gian thực xuyên biên giới.

Tác động đến hệ thống tài chính: Tái định hình hiệu quả và cạnh tranh

Việc phổ biến thanh toán xuyên biên giới bằng tiền tệ địa phương có tác động sâu rộng đến hệ thống tài chính toàn cầu, thể hiện ở các khía cạnh sau:

Nâng cao hiệu quả thanh toán

Việc triển khai hệ thống thanh toán theo thời gian thực (IPS) đã giảm đáng kể rủi ro thanh toán ngoại hối, từ đó giảm nhu cầu phòng ngừa rủi ro (hedging) và giảm sự phụ thuộc vào thị trường ngoại hối nước ngoài thanh khoản dồi dào. Điều này làm tăng tốc độ thanh toán xuyên biên giới và cải thiện đáng kể hiệu quả thanh toán.

Mở rộng phổ cập tài chính

Bằng cách cho phép giao dịch bằng tiền tệ địa phương, mô hình này cung cấp một con đường để các nền kinh tế đang phát triển và thị trường mới nổi vượt qua hệ thống thống trị bằng đồng USD truyền thống, tăng tiềm năng phổ cập tài chính và giảm rào cản tiếp cận dịch vụ tài chính.

Gia tăng cạnh tranh ngân hàng

Tiêu chuẩn hóa và kết nối cơ sở hạ tầng thanh toán sẽ thúc đẩy các ngân hàng và công ty công nghệ tài chính cạnh tranh gay gắt hơn về các giải pháp thanh toán nội địa, dịch vụ tỷ giá hối đoái và trải nghiệm khách hàng. Ngành ngân hàng cần đầu tư vào tích hợp công nghệ để theo kịp sự phát triển nhanh chóng này.

Tối ưu hóa quản lý rủi ro thanh toán xuyên biên giới

Cơ chế thanh toán thời gian thực chuyển đổi việc quản lý rủi ro từ phòng ngừa rủi ro định kỳ sang giám sát thời gian thực tinh vi hơn. Mặc dù điều này thay đổi bản chất của rủi ro, nó cũng đặt ra các yêu cầu mới cho các cơ quan quản lý về cách giám sát dòng giao dịch tốc độ cao, mang tính địa phương này.

Những thách thức cần đối mặt: Quản trị dữ liệu và điều phối quy định

Mặc dù có những tiến bộ công nghệ đáng kể, việc phổ biến thanh toán xuyên biên giới bằng tiền tệ địa phương vẫn đối mặt với một số thách thức:

Quyền riêng tư và bảo mật dữ liệu

Khi mạng lưới thanh toán ngày càng được kết nối, các thách thức về quản trị dữ liệu và quyền riêng tư dữ liệu xuyên biên giới trở nên nổi bật hơn. Đảm bảo an toàn và tuân thủ dữ liệu thanh toán xuyên thẩm quyền tư pháp là ưu tiên cần giải quyết trong quá trình phổ biến công nghệ.

Sự phức tạp của việc tích hợp công nghệ### La complexité de l'intégration technologique

La manière dont les systèmes IPS de différents pays et régions peuvent être liés de manière transparente et réaliser une interopérabilité complète selon la norme ISO 20022 reste un défi majeur d'intégration technique. Le manque d'interfaces et de normes unifiées pourrait encore entraîner une fragmentation.

Incertitude réglementaire

Bien que la technologie stimule l'innovation, des frictions persistent dans la coordination réglementaire des différents pays en matière de finance. Trouver l'équilibre entre la commodité des paiements en monnaie locale et la stabilité du système financier mondial, ainsi que les exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et de sanctions, est le principal défi pour les organismes de réglementation.

Perspectives d'avenir : CBDC et écosystèmes localisés

Au cours des trois à cinq prochaines années, la tendance des paiements transfrontaliers en monnaie locale deviendra plus claire. Le développement de la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) sera un moteur clé. Certains pays, comme les pays du BRICS, ont déjà envisagé de lier les IPS nationaux et les CBDC comme plateforme pour construire un plan ambitieux visant à faciliter les paiements transfrontaliers en monnaie locale, par exemple le Project mBridge.

Nous prévoyons que les paiements transfrontaliers en monnaie locale entraîneront une fragmentation accrue du paysage des paiements mondiaux, mais cette fragmentation ne signifie pas que le dollar sera entièrement remplacé. Au contraire, cela pourrait encourager le dollar à ajuster son rôle dans les actifs de réserve et les prêts internationaux, tandis que la monnaie locale occupera une position plus importante dans le commerce quotidien et le règlement régional. En fin de compte, un écosystème de paiement en monnaie locale réussi dépendra de la standardisation des normes technologiques pour la connectivité et de la coordination progressive du cadre réglementaire mondial.