Die treibende Kraft für grenzüberschreitende Zahlungen mit lokalen Währungen weltweit: Wie Echtzeit-Zahlungsnetzwerke die Finanzinfrastruktur neu gestalten

Globale Finanzinstitute und Zentralbanken aller Länder beschleunigen die Einführung von lokalen Währungen für grenzüberschreitende Zahlungen. Dieser Trend ist nicht nur das Ergebnis technologischer Fortschritte, sondern auch eine strategische Maßnahme der Länder, um Transaktionskosten zu senken, das Risiko von Schwankungen bei Hauptwährungen zu begrenzen und die Abhängigkeit von Minderheitsmutterwährungen zu verringern. Mit der Innovation von Zahlungssystemen und -technologien, einschließlich der Anwendung von Künstlicher Intelligenz, wird dieser Trend die „Rohre“ der globalen Finanzinfrastruktur tiefgreifend umgestalten.

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Seit 2023 haben die Länder erhebliche Fortschritte bei der Einführung von grenzüberschreitenden Zahlungen in lokalen Währungen erzielt. Der treibende Kern dieser Entwicklung liegt in der Senkung der Transaktionskosten, der Vermeidung von Wechselkursrisiken und der Entlastung der systemischen Anfälligkeit, die durch die Abhängigkeit von wenigen dominierenden Währungen entsteht. Diese Nachfrage beschleunigt die Implementierung von Fintech-Innovationen im Zahlungsverkehr.

Aktuelle Entwicklungen: Modernisierung der Finanz „Rohre“

Die notwendige Schlüsselinfrastruktur für grenzüberschreitende Zahlungen in lokalen Währungen wird weltweit schrittweise ausgerollt, was sich hauptsächlich in folgenden Bereichen widerspiegelt:

1. Verbreitung von Echtzeit-Zahlungssystemen (IPS)

Echtzeit-Zahlungssysteme (Instant Payment Systems, IPS) sind die Grundlage für grenzüberschreitende Zahlungen in lokalen Währungen. Diese Systeme bieten Echtzeit- oder nahezu Echtzeit-Abrechnungsfunktionen und folgen in der Regel dem ISO 20022-Standard für den Nachrichtenverkehr zwischen Finanzinstituten. Die G20-Roadmap für grenzüberschreitende Zahlungen steht mit diesen Bemühungen im Einklang und zielt darauf ab, das Ziel bis 2027 zu erreichen.

Es ist hervorzuheben, dass über hundert Länder begonnen haben, Schnellzahlungssysteme für Einzelhandel einzuführen, insbesondere nach der Covid-19-Pandemie. Auf Großhandebene verwenden viele Länder hybride Systeme; beispielsweise verlassen sich Großbritannien, Singapur und Südafrika auf die verzögerte Nettoabwicklung (DNS), um Bankliquidität zu schonen, während andere Länder Mischmodelle aus Echtzeit-Gesamtbetragsabwicklung und DNS verwenden. Es wird erwartet, dass sich die Größe der Echtzeit-Zahlungen von 16 % im Jahr 2023 auf 22 % im Jahr 2028 erhöhen.

2. Aufbau regionaler Zahlungsplattformen

Um verschiedene Netzwerke miteinander zu verbinden, erforschen die Länder den Aufbau bilateraler oder multilateraler Zahlungsplattformen. Wenn diese IPS dem ISO 20022-Standard folgen, können sie Finanzinformationen austauschen und so grenzüberschreitende Zahlungen in lokalen Währungen unterstützen, indem sie direkten Echtzeit-Wechselkursumtausch über anerkannte ausländische Wechseldienstleister ermöglichen.

Auf multilateraler Ebene arbeitet die Bank für den internationalen Zahlungsverkehr (BIS) mit Zentralbanken wie Indien, Malaysia, Singapur, Thailand, den Philippinen und Indonesien (Beobachter) an Nexus, einem zentralen Clearing-Hub, der darauf abzielt, nationale IPS zu verbinden. Nexus bietet automatisierte, wettbewerbsfähige Echtzeit-Wechselkursoffer, Umrechnungs- und Abrechnungsfunktionen, um sofortige grenzüberschreitende Zahlungen in lokalen Währungen zu ermöglichen.Auf der multilateralen Ebene arbeiten die Bank für den internationalen Zahlungsverkehr (BIS) mit Zentralbanken wie denen Indiens, Malaysias, Singapurs, Thailands, der Philippinen und Indonesiens (Beobachter) an Nexus, einem zentralen Clearing-Hub, der darauf abzielt, nationale IPS zu verbinden. Er bietet automatisierte, wettbewerbsfähige Echtzeit-Wechselkursoffer, Konvertierungs- und Abrechnungsfunktionen, um sofortige grenzüberschreitende Zahlungen in lokaler Währung zu ermöglichen.

Darüber hinaus fördert China durch sein grenzüberschreitendes RMB-Zahlungssystem (CIPS) die internationale Abrechnung in RMB. Dieses System verbindet 190 Länder und verzeichnet täglich Handelsvolumina von über 1,22 Billionen RMB, was etwa 179,7 Milliarden US-Dollar entspricht. Dies zeigt, dass die grenzüberschreitende Nutzung von Währungen bestimmter Länder an Bedeutung gewinnt.

3. Regionaler Zusammenhalt und Innovation

Auf regionaler Ebene beschleunigt ASEAN in Asien den Rahmen für lokale Währungstransaktionen, einschließlich der grenzüberschreitenden QR-Interoperabilität, die es Verbrauchern ermöglicht, ihre heimische Währung für Transaktionen zwischen den teilnehmenden Ländern zu verwenden. Darüber hinaus demonstriert das Pix-System Brasiliens und die Förderung von Pix in Argentinien und Uruguay, wie Fintech-Unternehmen lokale Innovationen nutzen, um grenzüberschreitende Echtzeit-Zahlungsnetzwerke aufzubauen.

Auswirkungen auf das Finanzsystem: Effizienz und Wettbewerb neu definiert

Die Verbreitung grenzüberschreitender Zahlungen in lokaler Währung hat tiefgreifende Auswirkungen auf das globale Finanzsystem, die sich hauptsächlich in folgenden Bereichen zeigen:

Steigerung der Zahlungseffizienz

Die Implementierung von Echtzeit-Zahlungssystemen (IPS) reduziert das Währungsrisiko erheblich und verringert somit die Notwendigkeit zum Hedging, was die Abhängigkeit von liquiden Fremdwährungsmärkten verringert. Dies beschleunigt die Abwicklung grenzüberschreitender Transaktionen und erhöht die Zahlungseffizienz erheblich.

Erweiterung der finanziellen Inklusion

Durch die Erlaubnis von Transaktionen in lokaler Währung bietet dieses Modell Entwicklungswirtschaften und Schwellenmärkten einen Weg, das traditionelle, von Dollar dominiertes System zu umgehen, und erhöht das Potenzial für finanzielle Inklusion sowie die Senkung der Hürden für den Zugang zu Finanzdienstleistungen.

Intensivierung des Bankenwettbewerbs

Die Standardisierung und Vernetzung der Zahlungsinfrastruktur werden Banken und Fintech-Unternehmen dazu veranlassen, im Bereich lokale Zahlungslösungen, Wechselkurservis und Kundenerfahrung stärker miteinander zu konkurrieren. Die Banken müssen in die Technologieintegration investieren, um diesem schnellen Wandel Schritt zu halten.

Optimierung des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrsrisikomanagements

Mechanismen für Echtzeitabwicklung verlagern das Risikomanagement von traditioneller periodischer Absicherung hin zu einer feineren Echtzeitüberwachung. Obwohl dies die Art des Risikos verändert, stellt es für Regulierungsbehörden auch neue Anforderungen an die Regulierung dieser schnellen, lokalisierten Transaktionsströme.

Herausforderungen: Datenverwaltung und regulatorische Koordination

Trotz signifikanter technischer Fortschritte bestehen bei der Verbreitung grenzüberschreitender Zahlungen in lokaler Währung noch einige Herausforderungen:

Datenschutz und Datensicherheit

Mit der zunehmenden Vernetzung von Zahlungsnetzwerken werden die Herausforderungen in Bezug auf Datenverwaltung und grenzüberschreitenden Datenschutz noch deutlicher. Die Sicherstellung der Sicherheit und Konformität von Zahlungsdaten über Gerichtsbarkeitsgrenzen hinweg ist eine vorrangige Aufgabe im Prozess der Technologiedurchdringung.

Komplexität der Technologieintegration### Komplexität der technischen Integration

Wie IPS-Systeme in verschiedenen Ländern und Regionen nahtlos miteinander verbunden werden und die vollständige Interoperabilität nach dem ISO 20022 Standard erreicht wird, bleibt eine große technische Integrationsaufgabe. Ein Mangel an einheitlichen Schnittstellen und Standards kann zu Fragmentierung führen.

Regulatorische Unsicherheit

Obwohl die Technologie Innovation vorantreibt, bestehen weiterhin Reibungsverluste bei der Koordination der Finanzregulierung in den einzelnen Ländern. Die Balance zwischen der Bequemlichkeit von lokalen Währungstransaktionen und den Anforderungen der globalen Finanzsystemstabilität, Anti-Geldwäsche (AML) und Sanktionskonformität ist die Hauptaufgabe für die Regulierungsbehörden.

Zukunftsaussichten: CBDC und lokales Ökosystem

In den nächsten drei bis fünf Jahren wird der Trend zu grenzüberschreitenden Zahlungen in lokalen Währungen klarer werden. Die Entwicklung von Zentralbankdigitalen Währungen (CBDC) wird eine entscheidende Triebkraft sein. Einige Länder, wie die BRICS-Staaten, haben bereits die Verknüpfung nationaler IPS und CBDC als Plattform genutzt, um einen ehrgeizigen Plan zu entwickeln, der grenzüberschreitende Zahlungen in ihrer eigenen Währung fördert, wie zum Beispiel Project mBridge.

Wir erwarten, dass die grenzüberschreitenden Zahlungen in lokalen Währungen zu einer weiteren Fragmentierung der globalen Zahlungslandschaft führen werden, aber diese Fragmentierung bedeutet nicht, dass der US-Dollar vollständig ersetzt wird. Vielmehr könnte sie dazu führen, dass der US-Dollar seine Rolle in Bezug auf Reserveanlagen und internationale Kredite anpasst, während lokale Währungen in täglichen Handelsgeschäften und regionalen Abrechnungen eine wichtigere Rolle spielen. Letztendlich wird ein erfolgreiches Ökosystem für lokale Währungen von technischer Standardisierung der Interkonnektivität und der schrittweisen Koordination globaler regulatorischer Rahmen abhängen.